FXCN: לאחר כמה שבועות מנומנמים, בשבוע החולף, רגע לפני סוף הקיץ, ראינו זינוק חד בתנודתיות המלמד כי השוק מתחיל להתעורר. השבוע, אנחנו צפויים לראות את המשך ההתעוררות בשווקים, כאשר יותר ויותר שחקנים מרכזיים חוזרים לשוק ונערכים לקראת האירועים הדרמטיים הצפויים לנו לכל אורך חודש ספטמבר.
גם אם לא מעט פעילים מטילים ספק באפשרות שהבנק הפדרלי יוציא לפועל QE3, הרי שאת בלון החמצן הפיננסי צפוי לספק הפעם הבנק של אירופה, ה-ECB, שאמור להשיק תוכנית כמותית כבר בחודש הבא. היעד העיקרי של תוכנית שכזו תהיה להוריד את העלויות של גיוס חוב של מדינות כדוגמת איטליה וספרד, וזאת באמצעות רכישה ישירה של אגרות חוב על ידי הבנק והורדת התשואות בשוק האג"ח, מה שעשוי למנוע את הזדקקותן של אותן מדינות לבקש חבילות סיוע. מבחינת המשקיעים, הזרמת נזילות שכזו עשויה להמריץ שוב את הביקוש לנכסים המסוכנים יותר, כדוגמת המניות.
ואולם, התוקף של ההצהרות והכוונות הללו, מצד הפד וה-ECB כאחד, יעמדו למבחן מעשי במחצית הראשונה של ספטמבר, כאשר על הפרק הסימפוזיון הכלכלי בג’קסון היל (31 באוגוסט-1 בספטמבר), החלטת הריבית של הבנק של אירופה (6 בספטמבר), החלטת הריבית של הבנק הפדרלי (13 בספטמבר), ועידת ה-G20 (13-14 בספטמבר), פסגת האיחוד האירופי (14-15 בספטמבר). ככל שנתקרב לאירועים הדרמטיים הללו המצב בשוק צפוי להתחמם עוד יותר. תוצאות האירועים הללו יהיו בעלי השפעה דרמטית על המגמות בשוקי ההון העולמיים ברבעון האחרון של 2012.