שוק המניות האמריקאי נכנס ל"אתנחתא" קלה אחרי ראלי של שישה שבועות ברציפות שהביא את המדדים לשיא של ארבע השנים האחרונות. המשקיעים התחילו לתהות האם קובעי המדיניות באירופה יצליחו הפעם להשתלט על המשבר והטילו ספקות בנכונות הבנקים מרכזיים להשיק תמריצים נוספים.
השווקים נמצאים בציפייה דרוכה לקראת נאומו של ברננקי במפגש השנתי של נציגי הבנקים המרכזיים המתקיים בג’קסון הול. מדיניות הפד תהיה קשה לחיזוי, שכן בעוד ששוק הנדל"ן ממשיך לספק סימני התאוששות, הזמנות מוצרי בני קיימא נחלשות ומעידות על חולשת ההשקעות העתידיות.
המניות שמתואמות בצורה הדוקה יותר עם הצמיחה הכלכלית רשמו השבוע את הירידות החדות ביותר. מניות הטכנולוגיה שמהוות כ-20% ממדד ה-500 S&P ירדו בכ-0.6% על רקע הדוחות המאכזבים של כמה מהחברות המובילות בענף, כגון Hewlett-Packard ו-Dell. בסיכום השבועי, 500S&P ירד ב-0.5% ודאו-ג’ונס ב-0.9%.
גם השווקים באירופה רשמו השבוע מגמה שלילית, לראשונה מאז יוני. הסיבה להיפוך בסנטימנט הייתה נעוצה בבקשה של יוון מקובעי המדיניות של גרמניה וצרפת להקפיא את דרישות הקיצוצים הממשלתיים במשך השנתיים הקרובות, וכן, אחרי שהגירעון המסחרי של יפן התרחב בחודש האחרון.
מניות הסחורות הובילו את הירידות, כאשר Rio Tinto ו-ArcelorMittal עם צניחה של כ-4%. יורוסטוקס 600 איבד מערכו 1.8%, אך עדיין נמצא 15% מעל השפל השנתי שנרשם בתחילת יוני. הביקורת שהשמיע הבנק המרכזי של גרמניה כלפי תכנית הרכישות של הבנק האירופי הייתה בין הגורמים המרכזיים לירידות השבוע.
תשואת האג"ח של גרמניה ירדה בחדות השבוע ונסחרו סביב 1.36% על רקע החשש כי הצמיחה באזור נבלמה וספק אם פתרון המשבר יגיע בקרוב. מדדי מנהלי רכש של ענף השירותים העידו על התכווצות והייצור התעשייתי של גרמניה ממשיך להתכווץ חצי שנה ברציפות. תשואות האג"ח של ספרד ואיטליה עמדו השבוע על 6.4% ו-5.7% בהתאמה.
חברות הייצוא של אסיה הובילו את הירידות בבורסות האזור לאור החשש כי שוקי היעד העיקריים שלה - ארה"ב, אירופה וסין ימשיכו לדשדש והמשבר באירופה רחוק מסיומו. ראש ממשלת סין הצהיר כי מתכוון לתמוך בייצוא שנמצא בנסיגה במשך תקופה, שכן הוא זה שיסייע לסין לעמוד ביעדי הצמיחה השנתיים.
בחודשים מאי-יולי 2012 התמתן הגידול בפדיון ברשתות השיווק: נרשמה עלייה של 2.0% (במחירים קבועים) זאת בהמשך לעלייה של 4.9% בשלושת החודשים פברואר-אפריל 2012. רשתות המזון רשמו עלייה צנועה של של 0.6% בהמשך לעלייה של 3.2% בחודשים פברואר-אפריל 2012.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמים במסמך זה (להלן- "המידע") מסופקים כשירות לקוראים למטרת אינפורמציה בלבד ומובא לידיעתם של יועצי השקעות, כחומר רקע בלבד העשוי לשמש כאחד מבין מגוון כלי עזר אשר אמורים לשמשם בגיבוש המלצתם ללקוחותיהם החתומים על הסכמי ייעוץ על פי דרישות הדין ואינם משקפים בהכרח את עמדתה הרשמית של אקסלנס השקעות בע"מ ו/או חברות בנות שלה ו/או חברות קשורות שלה (להלן- "קבוצת אקסלנס"). אין לראות במסמך ובמידע הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים המתוארים בו או של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים אחרים כלשהם. אין לראות במידע המלצה או תחליף לשיקול דעתו המקצועי של הקורא, או הצעה או הזמנה לקבלת הצעות, או שיווק השקעות- בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא- לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות המובאות במסמך זה לתוצאות בפועל. אין לראות במסמך זה כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שנאסף ונערך על ידי קבוצת אקסלנס ומידע הנובע ממקורות אחרים, אשר החברה מניחה שהינו מידע מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. מסמך זה אינו מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהם למהימנות ולנכונות המידע האמור. המידע המופיע בדוח זה אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו והדעות האמורות בו עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. מאחר שכך, מסמך זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. קבוצת אקסלנס אינה מחויבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים ו/או עדכונים במידע מראש או בדיעבד. קבוצת אקסלנס לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במסמך זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש לקבוצת אקסלנס ו/או לבעלי שליטה ו/או לבעלי עניין במי מהם עשוי להיות מעת לעת עניין במידע המוצג במסמך זה, לרבות בנכסים פיננסים המוצגים בו. כמו כן, חברות בשליטת קבוצת אקסלנס ובעלי מניותיה, או גורמים אחרים הקשורים עמה באופן זה או אחר מחזיקים או עשויים להחזיק, מעת לעת, במישרין ו/או בעקיפין בניירות ערך או נכסים פיננסיים נשואי מסמך זה, הן לפני פרסומו, הן בזמן פרסומו והן לאחר פרסומו. כל הזכויות במסמך זה ובמידע שייכות לקבוצת אקסלנס. מסמך זה מופץ ליועצי השקעות בלבד. העברת חלקים מתוכן המסמך לצדדים שלישיים או פירסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מקבוצת אקסלנס וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, וכל העושה זאת, עושה זאת על אחריותו הבלעדית!