סיכומי הפגישה של הוועדה המוניטארית, FOMC, מעלים כי חברי הוועדה מוכנים להזרים תמריצים נוספים "בקרוב" במידה ולא ישתכנעו כי הנתונים האחרונים מעידים על שיפור פרמננטי בפעילות. הוועדה חוששת כי השיפור האחרון יהיה זמני בלבד ובחודשים הקרובים תחול הרעה בנתונים המאקרו כלכליים.
חלק מהדוחות הפתיעו לטובה את חברי הוועדה (FOMC): המכירות הקמעונאיות עלו ב-0.8% בחודש יולי ושוק העבודה הוסיף 163,000 משרות חדשות. נתונים אלו עזרו למדד המניות 500S&P לעבור לראלי שנמשך כשישה שבועות והזניק את המדד לשיא של ארבע השנים האחרונות.
מכירת הבתים הקיימים התאוששה מהשפל של שמונה החודשים האחרונים, מה שמעיד על כך ששיעור נמוך על המשכנתאות מסייע למשקי הבית לחזור לשוק הנדל"ן. בבתי ההשקעות בארה"ב מעריכים כי לאור הנתונים האחרונים, לפד יש תמריץ מסוים לדחות לעת עתה את תכנית התמריצים לדצמבר או לתחילת 2013.
כלכלת ארה"ב צפויה לצמוח ב-1.8% ברבעון השלישי ו-2.1% ברביעי (סקר בלומברג) אחרי 2% ברבעון הראשון ו-1.5% ברבעון השני. ב-31.8 ליו"ר ברנקקי תהיה הזדמנות מצוינת להבהיר מהן כוונות המדיניות שלו כשאר ינאם בפורום של הבנקים המרכזיים ב-Jackson Hole.
קובעי המדיניות של גרמניה וצרפת יפגשו היום כדי לדון בפתרון המשבר ביוון על רקע הדוח שצפוי להתפרסם בחודש הבא שיסכם את מצבה הפיננסי. בין האפשרויות שמועלות: הזרמת הנזילות, הארכת המח"מ והורדת שיעור הריבית על ההלוואות וכן, "תספורת" נוספת על האג"ח, הפעם עבור המשקיעים הציבוריים, כגון הבנק האירופי.
מניות הבנקים של שבדיה נמנות עם הביצועיסטים הטובים ביותר באירופה ונכנסו לעשיריה הפותחת לפי הדירוגים של בלומברג. הדירוג מתבסס על תשואות מותאמות סיכון (תנודתיות) ב-10 שנים האחרונות. Swenska, Nordea ו-Swednank מתמקדים בתחום קמעונאות, כאשר מדובר בפעילות באזור מבוסס כלכלית, עם מערכת סוציאלית מפותחת.
אחרי המשברים בתחילת שנות ה-90, הרגולטור בסקנדינביה החמיר את דרישות הנזילות של הבנקים ודרש להגדיל את משקולות הסיכון על המשכנתאות בכוונה להקטין את הרגישות לשוק הנדל"ן. בשלהי 2011 Handelsbanken ו- Swednankנמנו עם הבנקים עם יחסי הון הגבוהים ביותר מבין כול הבנקים באירופה.
מדדי המניות באסיה רשמו עליות על רקע הציפייה להשקת התמריצים בארה"ב, אירופה וסין. מדד המניות אסיה פסיפיק זינק ב-11% מאז יוני ונסחר במכפיל של 12.6, לעומת 13.7 ב-500S&P ו-11.7 ביורוסטוקס 600. האומדן הראשוני של PMI (מדד מנהלי רכש) של HSBC העיד על ירידה ל-47.8 מ-49.3. במידה והנתון יאושר, הוא יהיה הנמוך ביותר מאז נובמבר.
מחלקת מחקר ואסטרטגיה, בית השקעות אקסלנס נשואה
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמים במסמך זה (להלן- "המידע") מסופקים כשירות לקוראים למטרת אינפורמציה בלבד ומובא לידיעתם של יועצי השקעות, כחומר רקע בלבד העשוי לשמש כאחד מבין מגוון כלי עזר אשר אמורים לשמשם בגיבוש המלצתם ללקוחותיהם החתומים על הסכמי ייעוץ על פי דרישות הדין ואינם משקפים בהכרח את עמדתה הרשמית של אקסלנס השקעות בע"מ ו/או חברות בנות שלה ו/או חברות קשורות שלה (להלן- "קבוצת אקסלנס"). אין לראות במסמך ובמידע הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים המתוארים בו או של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים אחרים כלשהם. אין לראות במידע המלצה או תחליף לשיקול דעתו המקצועי של הקורא, או הצעה או הזמנה לקבלת הצעות, או שיווק השקעות- בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא- לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות המובאות במסמך זה לתוצאות בפועל. אין לראות במסמך זה כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שנאסף ונערך על ידי קבוצת אקסלנס ומידע הנובע ממקורות אחרים, אשר החברה מניחה שהינו מידע מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. מסמך זה אינו מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהם למהימנות ולנכונות המידע האמור. המידע המופיע בדוח זה אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו והדעות האמורות בו עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. מאחר שכך, מסמך זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. קבוצת אקסלנס אינה מחויבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים ו/או עדכונים במידע מראש או בדיעבד. קבוצת אקסלנס לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במסמך זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש לקבוצת אקסלנס ו/או לבעלי שליטה ו/או לבעלי עניין במי מהם עשוי להיות מעת לעת עניין במידע המוצג במסמך זה, לרבות בנכסים פיננסים המוצגים בו. כמו כן, חברות בשליטת קבוצת אקסלנס ובעלי מניותיה, או גורמים אחרים הקשורים עמה באופן זה או אחר מחזיקים או עשויים להחזיק, מעת לעת, במישרין ו/או בעקיפין בניירות ערך או נכסים פיננסיים נשואי מסמך זה, הן לפני פרסומו, הן בזמן פרסומו והן לאחר פרסומו. כל הזכויות במסמך זה ובמידע שייכות לקבוצת אקסלנס. מסמך זה מופץ ליועצי השקעות בלבד. העברת חלקים מתוכן המסמך לצדדים שלישיים או פירסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מקבוצת אקסלנס וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, וכל העושה זאת, עושה זאת על אחריותו הבלעדית!