מידרוג מודיעה על הורדת דירוג לסדרות האג"ח שבמחזור של חברת אלביט הדמיה מ- Baa1 ל- Baa3 והותרת אופק דירוג שלילי. הורדת הדירוג מתבססת, בין היתר, על המשך העדר הנגישות לשוק ההון, לצד עומס פירעונות חוב משמעותי, אשר שוחקים את יתרות הנזילות של החברה בקצב מהיר. העדר מקורות תזרים שוטפים מהותיים לצד חוסר יכולת למחזור חוב מחייבים את החברה ליצירת מקורות נזילים באמצעות מימוש נכסים בהיקפים גבוהים. הצלחת החברה במהלך השנה האחרונה לממש את פורטפוליו הנכסים המניבים בארה"ב, כמו גם את מקבץ המלונות בהולנד יסייע לחברה לעמוד בפרעונות החוב בשנה הקרובה, אך מנגד, מותיר לחברה אחזקות אשר חלקן הגדול מאופיין ברמת סיכון גבוהות, כגון תחום המדיקל והפעילות הישירה בהודו.
מקורות החברה אף מותנות בהצלחתה לממש אחזקות אלו במחיר המגלם את מיצוי מלוא הפוטנציאל הכלכלי. במהלך התקופה שחלפה ממועד הדוח הקודם לא עמדה החברה ביעדים כפי שהוצגו בפני מידרוג לגבי הפעילות בהודו, וכן חלה הרעה מסוימת בתחזיות לעתיד. עובדה זו, בשילוב היקף החשיפה המשמעותי של החברה לפעילות במדינה זו, אשר הינה מאופיינת בשוק אשראי ובתרבות עסקית השונים מהמקובל במדינות המערב עלולים להקשות על יכולת חילוץ תזרימים מהותיים מפעילות זו. לאור האמור, רואה מידרוג בפעילות בהודו כמשפיעה לשלילה על הדירוג; פלאזה סנטרס אשר הינה האחזקה העיקרית של החברה והמקור התזרימי החשוב והמשמעותי ביותר עומדת מזה מספר שנים באתגרים להרחבת הפעילות. רבות ממדינות הפעילות של פלאזה סנטרס סובלות מסנטימנט כלכלי שלילי באופן שמשפיע לרעה על יכולת פלאזה סנטרס לפתח את הקרקעות שבבעלותה במדינות אלו.
שווי המניות של פלאזה סנטרס פחת משמעותית ובהתאם לכך פגע בגמישותה הפיננסית של החברה. מעבר לכך, הסכם אליו הגיעה פלאזה סנטרס עם בעלי האג"ח שלה פגע בתזרים העתידי של החברה בכך שהגביל את היקף חלוקת הדיבידנד עד סוף שנת 2013 ואף היתנה אותם במצבה העסקי של פלאזה סנטרס; החברה מציגה שחיקה מתמשכת בהיקף ההון העצמי וביחסי האיתנות הנגזרים ממנו עקב הפסדים שוטפים מפעילות. מימושים ברווח של הנכסים בארה"ב, ושל המלונות בהולנד (2012) ובאנגליה (2010) והפחתת החובות המיוחסים להם הביאו לשיפור מסוים ברמות המינוף, אך מידרוג מעריכה כי ככל שלא תחול תפנית משמעותית בפעילות החברה ובפעילות פלאזה, שיפור זה יהיה זמני ומגמת השחיקה ביחסי האיתנות תמשך. מעבר לתרומה התזרימית ממימוש הנכסים בארה"ב, רואה מידרוג את המהלך המוצלח שהובילה החברה כעדות לאיכויות הניהול הגבוהות הקיימות בה.
הותרת אופק דירוג שלילי נובעת מהאתגרים העומדים בפני החברה להוציא לפועל מהלכים שונים ליצירת מקורות תזרים. מהלכים אלו צפויים להתבצע בסביבת פעילות מאתגרת, לאור המצב בשווקים הפיננסיים והתמורות הכלכליות. המשך העיכובים בפעילות בהודו לצד חוסר הצלחה הצפת ערך באלביט מדיקל עלולה להביא, להערכת מידרוג, להמשך המגמה השלילית בפעילות החברה. בנוסף, ככל שלא יחול שינוי מהותי במצב החברה בכל הקשור לגישתה לשוק ההון עלולה להימשך מגמת השחיקה בנזילות ובגמישות הפיננסית באופן שישפיע לשלילה על הדירוג.