רונן מנחם, מנהל מחלקת השקעות ואסטרטגיה בבנק מזרחי טפחות: היום לפנות ערב (18:30) תודיע הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה מה היו השינויים במדדי המחירים לצרכן וליצרן בחודש יולי. לפי רוב התחזיות, מדד המחירים לצרכן נותר ללא שינוי, או עלה 0.1%. לכאורה, אם התחזיות תתאמתנה, הדבר יקל מאוד על בנק ישראל להוריד את הריבית פעם נוספת. הסיכוי לכך אינו קטן כל עוד אין הטבה במצב בחו"ל והמשק בהאטה.
אולם, המדדים הבאים יהיו גבוהים בהרבה, בגלל הפיחות בשערי החליפין של השקל, עלייה במחיר הדיור בארץ, קפיצה בתעריפי האנרגיה והמזון בעולם ועליית שיעור מס הערך המוסף בתאריך 1–ספטמבר–12. כמו כן, יעמדו המדדים הבאים בסימן ההתרחשויות המדיניות והביטחוניות באזור.
בנק ישראל יכריע האם להוריד את הריבית עכשיו, על רקע המדד הנמוך האחרון, או לחכות, בגלל המדדים הגבוהים הבאים.
לדעתנו, בנק ישראל ימתין, כדי לראות אם ירידת הריבית באחוז אחד עד עכשיו משפרת את המצב וכן כדי שתישארנה לו די דרגות חופש אם מצב המשק יידרדר. בהקשר זה, לפי תחזית מחלקת המחקר של בנק ישראל הריבית תישאר ברמתה הנוכחית (2.25%) עד סוף 2013 ומבחינה מעשית תהייה לתחזית זו חשיבות גדולה מבעבר בקבלת ההחלטות השוטפות.
נתוני החשבונות הלאומיים למחצית הראשונה של השנה, שידווחו מחר (ה’) על ידי הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, יחד עם התנהלות שער החליפין עד תאריך הודעת הריבית (27 אוגוסט, 2012) ישליכו על ההחלטה שתתקבל לבסוף.
להלן הרקע להחלטת הריבית הבאה: נתוני הפעילות במשק מצדיקים המשך ריבית נמוכה (אך לאו דווקא ירידה שלה), אך נתוני שוק הדיור, תקציב המדינה ושער החליפין יאתגרו אותה בהמשך.
המדד המשולב למצב המשק עלה 0.2% בחודש יוני והצביע על התרחבות דומה של הפעילות במשק ברבע השני וברבע הראשון של השנה. תחזית בנק ישראל לשינוי התוצר בשנת 2012 גבוהה מ-3%.
מדד מנהלי הרכש ירד 3.2 נקודות בחודש יוני ושב לשקף התכווצות בפעילות התעשייתית, לאחר התרחבות בת חודשיים.
מאזן הפעילות העסקית הכוללת שלילי מאז מאי 2011. בחודש שעבר ירד המדד מ -9.0% ל -11.8% והראה הרעה נוספת.
דוח האורות האדומים של משרד האוצר הראה נסיגה בפעילות הכלכלית במשק בחודש יולי, תוך האטה בסחר החוץ, בתעסוקה, במדדי שוק ההון ובהלכי הרוח, אך הדגיש כי הפעילות הכלכלית השוטפת נותרה חיובית.
מספר המשרות הפנויות גדל 17.4% בחודש יוני ו-7.0% ב-12 החודשים האחרונים.
הכמות המבוקשת של דירות חדשות גדלה 5% בין המחצית הראשונה של השנה לבין המחצית השנייה אשתקד.
הגירעון המתגלגל בתקציב המדינה קפץ ל-35.5 מיליארד ₪ בין החודשים אוגוסט 2011 – יולי 2012 ועמד על 4.0% תמ"ג.
שער החליפין של השקל פוחת 2% כנגד הדולר (אמצע יוני - אמצע אוגוסט מול אמצע מאי - אמצע יולי).