בדש בית השקעות משיקים הבוקר (ג’) סיקור לחברת בבילון בהמלצת קניה עם מחיר יעד של 44 ₪.
החברה שלא פספסה את הגל - החברה ממנפת באופן מוצלח ביותר את אטרקטיביות התוכנה והמוניטין הרב שלהם היא זוכה בעולם (הבא לידי ביטוי בין היתר, בכמות מבקרים ייחודיים באתר החברה העולה על 65 מיליון מבקרים ייחודיים ביום), בעיקר לקידום הכנסות מפרסום באינטרנט תוך כדי השתלבות בקידום מנועי חיפוש מובילים ובראשם גוגל התורם כ-84% מהכנסות החברה )כן, בשלב זה החברה הינה One Customer Company).
מערכת ה- BI - המינוף המוצלח מבוסס על יכולות BI (Business Intelligence) גבוהות אותם פיתחה החברה, המאפשרות לה לנתב באופן אופטימאלי כל דולר הוצאות שיווק על מנת ליצור תשואה מקסימאלית.
מה אנו צופים לשנים הקרובות? – להערכתנו, למרות שאין אנו מתעלמים מהסיכונים שיוזכרו בהמשך, לחברה צפוי אופק חיובי! וזאת בעיקר הודות לעובדה שהחברה "רוכבת" על מספר גלים שאנו צופים שרק יתעצמו בעתיד הקרוב והבינוני גם יחד והם: המשך חדירת האינטרנט לשווקים שאינם דוברי אנגלית, הצורך הגובר והולך בתרגום והמשך מגמת הצמיחה בעולם הפרסום האינטרנטי. הצלחת האסטרטגיה העסקית מבוססת על מינוף המוניטין שצברה, מערכת ה- BI, כאמור ושיעור חדירת תוכנת התרגום לשווקים שונים לקידום מודל הפרסום באינטרנט.
מקור העוצמה הינו מקור הדאגה! - לחברה תמהיל סיכונים ייחודי והחשוב ביניהם הינו העובדה כי מקור העוצמה של החברה הינו גם מקור הדאגה לעתידה. מנוע הצמיחה העיקרי של החברה הינה חברת גוגל, האחראית כיום על כ- 84% מהכנסות החברה ועל כ- 95% מהכנסות הפרסום של החברה.
רוחות הנפקה בנאסד"ק - לאחרונה פרסמה החברה מידע על בחינת האפשרות להנפיק בנאסד"ק. בעיקר במדיה, נשמעו האמירות כי ההנפקה הצפויה תשקף שווי לחברה בתחום של 0.8- 1 מיליארד דולר (לעומת שווי שוק נוכחי של כ- 1.5 מיליארד ₪). ובכן, לנו אין ספק כי פניה של החברה אל הנאסד"ק אולי עד סוף שנה זו, אולם מטעמי זהירות אנו מוצאים לנכון להדגיש כי לא אחת הציפיות במיוחד מחברות ישראליות באשר לשווי החברה בהנפקה ולא פחות חשוב שווי החברה לאחר ההנפקה לא התממשו.
בהתבסס על מודל DCF הלוקח בחשבון שיעור היוון של 12.5% וצמיחה קבועה של 3.5%, אנו מציבים לחברה מחיר יעד של 44 ₪. כעת, החברה נסחרת במכפיל 12 בלבד על רווחי שנת 2013. מניית החברה איבדה כ- 22% מאז פרסמה את דו"חות הרבעון השני ואנו רואים במחיר הנוכחי הזדמנות - מתחילים סיקור בהמלצת קניה.