פסגות בתחזית לתוצאות כיל: דוחות חזקים צפויים לפצות על החולשה ברבעון הראשון

תחזית אילנית שרף, אנליסטית בכירה בפסגות, לקראת תוצאות כיל לרבעון השני. החברה צפויה לפרסם תוצאותיה ביום רביעי, ה- 15.8. את הרבעון אפיינו התאוששות בביקושים ומכירות חזקות לסין, לנוכח דחיית החתימה על חוזים עם הסינים ברבעון ראשון. אלו הובילו לגידול בכמויות הנמכרות של אשלג. במקביל, עונתיות חזקה במגזרי מוצרי התעשייה ומוצרי תכלית יובילו להערכתנו למכירות גבוהות בהשוואה לרבעון הקודם וגם בהשוואה לרבעון המקביל.

במקביל, צופים עלייה ברווחיות התפעולית בהשוואה לרבעון הראשון, על רקע שיפור בכל המגזרים להוציא מגזר הפוספטים. עם זאת, בהשוואה לרבעון המקביל צפויה ירידה בשיעור הרווחיות התפעולית, על אף השיפור שנרשם במגזר האשלג ולנוכח ההתכווצות הרווחיות בתחום הפוספטים ומוצרי תכלית.

המגמות העיקריות במגזרים השונים: אשלג - התאוששות הביקושים ברבעון השני של השנה צפויה להוביל לגידול בכמות הנמכרת בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, כמו גם לפצות על המכירות החלשות ברבעון הראשון של השנה (בעיקר לנוכח סגירת החוזים בסין). המחיר הממוצע החזוי לטון אשלג הינו כ 490 דולר. שיעור הרווחיות התפעולית צפוי אף הוא לעלות ולעמוד מעל 49.2%.

פוספט – צפויה עלייה במכירות ומנגד ירידה בשיעור הרווח התפעולי. השיפור במכירות צפוי על רקע עלייה בכמויות הנמכרות ועל אף הירידה במחיר הממוצע לטון פוספט, זאת לנוכח הפרשי עיתוי בין סגירת החוזים למועד האספקה. העלייה בביקושים לפוספטים, במהלך הרבעון הנוכחי תוביל לעלייה במחיר הממוצע החל מהרבעון השלישי השנה.

מוצרים תעשייתיים – אנו מעריכים עלייה במכירות וברווחיות התפעולית ביחס לרבעון הראשון על רקע עונתיות והתאוששות מסוימת בשווקי היעד. אנו מעריכים כי נמשכת ההאטה בתחום מעכבי הבערה שתקוזז באופן חלקי על ידי מכירות של תמיסות צלולות.

מוצרי תכלית – עונתית רבעון שני חזק יותר בהשוואה לרבעון הראשון. עם זאת, אנו מעריכים חולשה במכירות וברווחיות התפעולית בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד על רקע חשיפה לשווקים מערביים בהן ניכרת חולשה כלכלית (כ- 80% מהמכירות מופנות לארה"ב ואירופה).

שורה תחתונה: דוחות הרבעון השני צפויים לפצות על הדוחות החלשים של הרבעון הראשון ולהצביע על התעוררות מסוימת בביקושים במגזר הדשנים. צפי לדוחות טובים במקביל להתפתחות תנאי מזג אוויר קשים הובילו לעליות חדות במנייה בשבועות האחרונים ולסגירת מרבית הדיסקאונט מול השווי הכלכלי. נעדכן המלצה ומחיר יעד לאחר פרסום הדוח.