על רקע המיסוי: כלל פיננסים חוזרים על המלצות תשואת שוק לאבנר, דלק קידוחים וישראמקו, ועל תשואת חסר לרציו

ירון זר מכלל פיננסים: עמדת רשות המסים לגבי מיסוי שותפויות נפט/גז תואמת את הערכותינו. רשות המסים קבעה כי קופות גמל חייבות במס בגין חלקן ברווחי השותפויות. לעניין זה, קופות הגמל הוגדרו "חבר בני אדם", והמשמעות היא תשלום מס חברות.

מידע זה מצוי בטופס חדש, שהעלתה רשות המסים לאתר האינטרנט שלה. מדובר בטופס 5520, דין וחשבון על הכנסות שותפות נפט בארץ ובחו"ל.

חוזרים על המלצות לשותפויות הגז: אבנר, דלק קידוחים  וישראמקו - תשואת שוק. רציו – תשואת חסר.

הנקודות העיקריות:

1. קופ"ג צפויות לשלם מס חברות – לפי טופס 5520, רשות המסים מחלקת את המחזיקים בשותפות נפט/גז לשני סוגים: יחידים – יחידים לרבות, קרנות נאמנות חייבות ושותפויות.

חבר בני אדם – חבר בני אדם לרבות, חברות, קופות גמל, מוסדות ציבוריים וקרנות נאמנות פטורות. יצוין כי לפי סעיף 126 לפקודת מס הכנסה, על הכנסתו החייבת של חבר בני אדם יוטל מס חברות.

2. סגירת קצוות מועדת ששינסקי – טופס 5520, הינו למעשה השלמה לחקיקה של סעיף 19 בחוק מיסוי רווחי נפט ("ששינסקי"), שנחקק בשנת 2011. בעקבות החוק השותפויות המוגבלות הפכו נישומות לצרכי מס הכנסה. שותפויות בעלות תגליות פעילות (אבנר, דלק קידוחים וגבעות) חייבות לראשונה להגיש בקרוב דוח זה למס הכנסה, בגין שנת 2011. הדוח מחייב פירוט של סך המס הנובע מכל המחזיקים בחלוקה לסוגי המחזיקים.

3. מחירי השותפויות צפויות לגלם מס בשיעור של כ- 20% – להערכתנו, הרוב המוחלט של המשקיעים ידרשו לשלם לפחות מס חברות. נזכיר כי מרבית היחידים ישלמו אף מעל מס חברות. לאור זאת, השותפויות צפויות להיסחר לפי תשלום מס חברות (25%). יחד עם זאת, ההשפעה על שווי השותפויות נעה בטווח של 20%-25%, לאור הטבת פחת מואץ. בהקשר זה יצוין כי בתחזית תזרים המזומנים לאחר מס חברות שהציגו שותפויות תמר השפעת המס הינה כ- 20%.

לסיכום, רשות המסים קבעה כי קופות גמל תשלמנה מס חברות בגין חלקן בשותפויות. אנו חוזרים על המלצות תשואת שוק לאבנר, דלק קידוחים וישראמקו, ועל תשואת חסר לרציו.