בדש מתחילים לסקר את חברת שטראוס בהמלצת תשואת יתר ובמחיר יעד של 54 ש"ח. בית ההשקעות: שטראוס הינה חברה איכותית וייחודית. החברה מצליחה לשמור על בסיס הפעילות המקומית שלה, על אף האתגרים הרבים. במקביל, היא שוקדת כל הזמן על מנועי הצמיחה, כאשר פעילויות מסוימות צפויות לספק את הצמיחה בשנים הקרובות ופעילויות אחרות את הצמיחה בטווח הבינוני והארוך. בסקירה אנו מפרטים את הפוטנציאל הקיים, להערכתנו, במנועי הצמיחה השונים, ואת מועד ההבשלה הצפוי של כל אחד מהם.
חשוב לשים לב שהחשיבה ארוכת הטווח המאפיינת את החברה יוצרת מצב בו פירות הפעילות המתמשכת, התזרים שהיא יוצרת, מושקע ברובו במנועי הצמיחה, וברובו הוא אינו מגיע כיום לבעלי המניות. לכן, המשקיע בשטראוס צריך סבלנות. החברה חושבת לטווח ארוך, וגם הוא צריך לעשות זאת.
ההשקעה בשטראוס היא השקעת ערך. ההשקעה בחברה טובה מאוד לתקופות של חוסר וודאות בשוקי העולם, והיא צפויה להניב ערך רב עם השנים. יחד עם זאת, בטווח הזמן הקצר התוצאות צפויות להצביע על חולשה, עקב ההשקעה במנועי הצמיחה העתידיים.
לאור זאת, מתחילים לסקר את שטראוס בהמלצת תשואת יתר ובמחיר יעד של 54 ₪, גבוה בכ- 18% ממחיר המניה בשוק. מודל השווי לא נותן ביטוי מלא לשווי שעשוי לנבוע ממנועי הצמיחה של החברה, עקב חוסר הוודאות הנובע מהבוסריות שלהם. אנו ממליצים לאסוף את המנייה ברמה הנוכחית, להניח אותה בצד ולתת לחברה לעשות את מה שהיא יודעת – לצמוח.