פוטומדקס זוכה להמלצת קניה מ’קנקורד’ במחיר יעד של 22 דולר למניה .הסיבות לההמלצה: ירידה במחיר המניה. ההערכה היא שהירידה הינה לאור עליה ביתרות המכירה בחסר (Short) במניה.
מחיר יעד של 22 דולר למניה: ממוצע בין מכפיל 9 על EBITDA חזוי של 59.6 מיליון דולר בשנת 2013, ומכפיל 13 על רווח למניה (EPS) חזוי של 1.39$ בשנת 2013. טבלאות מפורטות במצ"ב.
אסטרטגיית צמיחה: התרחבות גיאוגרפית של מוצרי ה – no!no! תורמת להמשך הצמיחה בפלח זה. מוצרי ה- no!no! החלו להימכר באנגליה, בקוריאה וגרמניה. לאחר התאמת תוכנית השיווק בכל טריטוריה החלו היקפי הפרסום לגדול. אף על פי שארה"ב ויפן הינם כיום השווקים העיקריים, המכירות באירופה ובמדינות נוספות באסיה יתמכו בצמיחה בשנים הקרובות. ישנם מספר מוצרים הנמכרים תחת מותג ה - no!no!, כולל מוצרים חדשים להסרת שיער ומוצרים לטיפול באקנה. לחברת צבר מוצרים חדשים שיושקו על מנת לתמוך בצמיחה החברה.
הצלחה לפיילוט בפסוריאזיס במודל ישירות לצרכן (Direct to Consumer) – הרחבת המודל לכל ארה"ב. פיילוט לטיפול בפסוריאזיס במודל DTC במוצר XTRAC השיג תוצאות מצויינות. עלות רכישת לקוח (באמצעות פרסום) הינה 150$ ומחזור של 10 טיפולים תורם בין 650$ ל – 900$ - כלומר על כל 1 דולר הוצאה, מתקבלים כ - 4.3 דולר הכנסה (650$/150$). בהנחה שמבוצעים 2 מחזורי טיפול בשנה (כ – 20 טיפולים) ההחזר על כל 1 דולר הוצאה יכול להגיע עד פי 12 (1800$/150$). הרווח הגולמי של החברה בפעילות הינו למעלה מ - 90%.
תוכנית רכישה חוזרת. אין כוונה לבצע תוכנית רכישה חוזרת של מניות, החברה הינה חברת צמיחה אם באמצעות הזדמנויות לרכישת מוצרים חדשים ואם במיזוגים ורכישות. בשוק המכשור הרפואי בתחום האסטטיקה חברות רווחיות עם קופת מזומנים ממוצבות היטב לניצול הזדמנויות אלו. בכל מקרה יהיה זה פתרון קצר מועד לבעיה קצרת מועד (ירידה במחיר המניה) לאור הנתונים הפונדמנטליים של החברה.
עדכון תחזיות לרבעון שני של 2012. אין כוונה לעדכן את התחזית כיוון ששוב זהו פתרון קצר מועד לבעיה קצרת מועד (ירידה במחיר המניה) לאור הנתונים הפונדמנטליים של החברה.
קנקורד הוא בית השקעות עצמאי קנדי הפועל ב-46 סניפים בקנדה, ארה"ב, אנגליה וסין. המספק שירותים, מוצרים ופתרונות השקעות מאז 1950 למשקיעים פרטיים, מוסדיים ולמנפיקים. החברה נסחרת בבורסות טורונטו ולונדון.