אקסלנס: כבר ברבעון הראשון של 2010 הבטחנו כי הגוש האירופאי ידולל בהמשך כאשר המועמדת הפוטנציאלית הראשונה היתה כמובן יוון, תחזית עליה חזרנו אינספור פעמים. במבט לאחור אפשר להגיד שהתחזית עשויה להתממש בקרוב, עם זאת במבט קדימה היא עשויה להתגלות כתחזית אופטימית מידי. כפי שאנחנו כותבים מזה חודשים את הבעיה המרכזית של אירופה אנחנו מזהים בספרד ואיטליה ולאו דווקא ביוון שלהערכתנו תצא מהגוש בהדרגה ע"י תוכנית מבוקרת. לעומת זאת יציאה של הכלכלה הרביעית בגודלה באירופה אינה מתקבלת על הדעת ותוביל ככל הנראה לסופו של הגוש. יציאה של ספרד אולי לא מתקבלת על הדעת אך לפחות ע"פ המספרים, ללא תוכנית חילוץ, המערכת הפיננסית שלה לא תחזיק מעמד זמן רב. הבנק המרכזי אומנם הבטיח לספק לבנקים את הנזילות הנדרשת אך הוא עדיין מסרב לתוכנית תמיכה במערכת הפיננסית ובחובות הבעיתיים שלה, מה שיאלץ ככל הנראה את הטרויקה להעניק לספרד תוכנית סיוע מקרן ההצלה הזמנית. ברבעון הראשון של השנה רשמה ספרד יציאה של 97 מיליארד אירו, אולם הגורמים הרשמיים מכחישים כי מדובר בבריחת הון.