השנה אני לא רואה שחברות האנרגיה יעלו יותר מהמדדים" כך אמר היום פאדל גייט, אנליסט האנרגיה של אופנהיימר בכנס השנתי. עיקרי דבריו: הניתוח שלנו מצביע על כך שמחירי הנפט גבוהים וימשיכו להיות גבוהים. מחירי הגז נמוכים ממחירי הנפט והטכנולוגיה תמשיך להגדיל את ייצור הגז ותשמור על מחירו הנמוך ביחס למחיר הנפט. במקביל, ההאטה הצפויה בכלכלה לצד רגולציה גוברת בתחום האנרגיה צפויה למתן את הגידול בשיעורי הביקוש לאנרגיה. אני מאמין שכוחות השוק יחזירו את מחירי האנרגיה למקומם הנכון, כפי שקרה בעבר. יחד עם זאת, הלאומיות שמרימה ראש עשויה להגביל את נגישותן של החברות הזרות למקורות נפט חדשים. דוגמאות בולטות לכך הן רוסיה ולוב. לפיכך, אמריקה הפכה למקום הטוב ביותר להשקעה בחברות אנרגיה. בארה"ב יש היום גז טבעי בכמות שמספיקה לכל צרכי האנרגיה ליותר ממאה שנים, מה שיגדיל את היתרון התחרותי שלה.
ההנזלה של הגז, למרות שיפורי הטכנולוגיה, עדיין מאוד יקרה ולכן היעילות הכלכלית שלה עדיין נמוכה מאוד. רתיעה מאנרגיה גרעינית כתוצאה מהאירועים ביפן, הגדילה את הביקושים לLNG . שוק הLNG נשלט ע"י כעשר מדינות ובראשן קטאר, שמספקת כ-25% מהתצרוכת הבינלאומית. בהתאם, צרכנית ה LNG הגדולה ביותר היא יפן, שצורכת כ-35% מהתצרוכת הבינלאומית.
מניות האנרגיה באופן מסורתי מספקות תשואת יתר, אך השנה אני לא רואה שחברות האנרגיה יעלו יותר מהמדדים. הענף כולו סובל מאי וודאות משמעותית, מחירי נפט מוגבלים ועודף היצע של גז טבעי.