עיקרי תחזיתו של נעם פינקו, אנליסט פסגות, לקראת פרסום דוחות נייר חדרה: צפויה לפרסם את דוחותיה לרבעון הראשון ביום 14.5.2012. צופים הפסד לאור בעיות באספקת הגז, התחרות הקשה והמשך התוצאות החלשות בטורקיה אך שיפור ביחס לשלושת הרבעונים האחרונים בהם נרשמו הפרשות חד"פ גבוהות בשל התייעלות , הפרשה למס והפרשות לתביעה.
נייר אריזה- ספק אם כבר בדוחות האלה תורגש עליית מחירי הנייר שהחלה בחודש פברואר. אספקת גז חליקת פוגעת בכדאיות הייצור ותיתכן הקטנה בכמות המיוצרת (המוקטנת ממילא) שעמדה על 68 אלפי טון ברבעון הרביעי ו-76 במקביל. קשיי אספקת הגז צפויים לייקר את ההוצאות בכ-9 מש"ח ברבעון.
ניירות הדפסה- התחרות הקשה תמשיך להשפיע על התחום אך מעבר למרלו"ג חדש ותכנית ההתייעלות עשויים לשפר את התוצאות.
חוגלה- החברה צפויה לחזור לעצמה עם עליה בהיקף המכירות מ-295 מש"ח ברבעון הרביעי ל-300 מש"ח הרבעון (עדיין נמוך מרבעון מקביל - 305) ומעבר לרווחיות תפעולית דו ספרתית לאחר השפל של 6.5% ברבעון הרביעי.
KCTR- תציג עוד רבעון חלש לאחר ירידה חדה בהכנסות במחצית השנייה של 2011 בשל הקטנת הייצוא. תביעת המס הגדולה לא צפויה להשפיע הרבעון והתקווה הינה להחזיר את ההפסדים שנרשמו (רובם לפחות) בהמשך השנה.
בשורה התחתונה: החברה עדיין צפויה להציג דוחות בינוניים שיסתכמו בהפסד. לאורך זמן אנו צופים שיפור הדרגתי בתוצאות: החברה בתהליך תכנית התייעלות מאסיבית, שימוש בגז מתמר בשנת 2013 ותרומה מלאה עד אז של המכונה החדשה צפויים אף הם להוביל לשיפור ברווחיות. מאידך בטווח הקצר הסביבה העסקית תישאר מאתגרת ובעיות בהזרמת הגז יעיבו על התוצאות. המלצתנו נשארת החזק במחיר יעד 175 ₪.