מחלקת המחקר של FXCM ישראל: שבוע המסחר נפתח הלילה כאשר בורסות אסיה רושמות את ירידות השערים החדות ביותר מזה כ-6 חודשים, וייתכן כי אנו עדים לתחילתו של מפנה שלילי בשוקי העולם. הטריגר העיקרי לסנטימנט השלילי הזה הוא דוח התעסוקה השלילי שפורסם ביום שישי בארצות הברית והצביע על תוספת של 115 אלף משרות בלבד בחודש אפריל, נמוך משמעותית מהתחזיות המוקדמות. גם בחירתו של הולנד לנשיאות צרפת והבחירות הסוערות ביוון מלבים את החששות בשוק מפני כדור שלג פוליטי וכלכלי.
אם בשבועות האחרונים, במהלך עונת דוחות הרווח בוול-סטריט, המשקיעים התמקדו בעיקר בדוחות החיוביים של החברות ודי התעלמו ממצבור הנתונים הכלכליים שלימדו בצורה בולטת על האטה חמורה בהתאוששות הכלכלית של ארצות הברית, הרי שאחרי דוח התעסוקה המאכזב שפורסם ביום שישי שוב גוברים החששות בשוק לעתיד הכלכלה של ארצות הברית.
נתוני המקרו המרכזיים שירכזו את תשומת הלב השבוע בארצות הברית יהיו מדד המחירים ליצרן, נתוני המאזן המסחרי וכמובן מספר התביעות הראשוניות לדמי אבטלה. השבוע צפויים גם שורה של בכירים בבנק הפדרלי להופיע פומבית ויהיה מעניין לראות האם הם יחיו מחדש את אפשרות ה-QE3 לאור ההיחלשות הכלכלית. עונת דוחות הרווח לא הסתיימה, והשבוע השמות הבולטים שיציגו את דוחות הרווח יהיו דיסני, סיסקו, וכמובן פייסבוק תחל את סבב גיוס המשקיעים המקדים את ההנפקה (ה-Roadshow), והתקווה היא כי המשך התוצאות החיוביות של החברות יספקו תמיכה מסוימת לשוק בימים סוערים אלה.
גם התמונה הטכנית מלמדת על פוטנציאל להעמקת התיקון מטה. הירידה של מדד ה-S&P 500 מתחת ל-1,360 כבר יוצרת מבנה של ירידה מהפסגה ב-1,425. כעת המדד נע לעבר התמיכה ב-1,340. ירידה מתחת לרמה זו עשויה להצניח את המדד עד ל-1,310.
המשבר באירופה: אם בארצות הברית הכלכלה נמצאת במוקד העניינים, באירופה זו כעת הפוליטיקה והשלכותיה על היציבות הכלכלית באזור. משבר החוב וצעדי הצנע שנאלצו המדינות להוציא לפועל גרמו למרמור רב בקרב הציבור – ובאופן צפוי מורת רוח זו מתחילה לשנות את סדרי הפוליטיקה. הלילה נבחר המועמד הסוציאליסטי הולנד לנשיאות צרפת, וביוון הסתיימו הבחירות לפרלמנט ללא רוב ברור. החשש בקרב המשקיעים הינו כי חילופי השלטון הפוליטיים הללו יביאו להתנערות של המדינות מההסכמות שהתקבלו בין חברות הגוש על רפורמות וריסון תקציבי ובעקבות כך להתפרצות מחודשת של משבר החוב ואולי לפירוק גוש האירו. בעקבות כך, האירו צפוי להיות במגננה בשוק המט"ח. האירו-דולר צונח עם פתיחת שבוע המסחר וכבר נסחר מתחת לרף הקריטי של 1.30. אנו מעריכים כי האירו-דולר יעשה את דרכו השבוע לעבר 1.2850 ומטה.
הביקוש לדולר כנכס בטוח גובר: לאחר תקופה של דשדוש בין 3.73 ל-3.77, הדולר-שקל פורץ מעלה והבוקר נסחר כבר מעל רף 3.80. ציינו בתחזיות הקודמות שלנו כי פריצה מתוך גבולות הטווח תקבע את התנועה הבאה של הצמד. ואמנם, הפריצה מעל 3.77 הביאה לזינוק משמעותי מעלה, והדבר מאותת כי הכיוון בתקופה הקרובה הוא מעלה (כלומר היחלשות השקל אל מול הדולר). השקל ממשיך לגלות חולשה יחסית בהשוואה ליתר מטבעות העולם ועל כן היחלשותו אל מול הדולר צפויה להיות חריפה. אם ירידות השערים בשוקי העולם ובישראל יחריפו, הביקוש לדולר כנכס סולידי צפוי לגבור והדולר-שקל ימשיך לטפס, לעבר 3.82 ומעלה.