וילי פוד אינטרנשיונל תפרסם מחר את תוצאותיה לרבעון הרביעי. בפסגות צופים דוח חלש שיתאפיין בנסיגה בהכנסות וברווח ובשחיקת רווחיות. הדוחות משקפים את ההרעה בסביבה העסקית במחצית השנייה אשתקד.
ההכנסות צפויות להתכווץ ב 8% מול רבעון מקביל. הנסיגה נובעת מעיתוי השקת מוצרים חדשים במגזר היבוא והוזלות מחירים עקב המחאה החברתית שפרצה בקיץ האחרון. הרווחיות הגולמית צפויה להישחק משמעותית מול רבעון מקביל ולעמוד על 24.4%, בטווח הנמוך ההיסטורי. השחיקה מיוחסת להוזלות מחירים והשפעות עונתיות.
מכירת האחזקות בחברה נכדה "סלטי שמיר", הפעילה בשוק הסלטים המצוננים בישראל, צפויה להניב רווחים חד פעמיים בסך 5.5 מש"ח ברבעון. בנטרול העסקה, אנו צופים נסיגה של כ 37% ברווח התפעולי.
עם השלמתה, לוילי פוד פעילות יבוא בלבד שרובה מתבצעת בישראל. נציין כי מכירת "סלטי שמיר" צפויה להקטין את ההכנסות השנתיות בכ 85 מש"ח אולם לשפר את הרווחיות התפעולית בכ 1%.
וילי פוד סובלת ממעמד נחות מול רשתות השיווק בהיותה ספק קטן. החל מהמחצית השנייה אשתקד רשתות השיווק פועלות לשיפור הרווחיות, בין השאר באמצעות הפעלת לחצים להוזלת מחירי הרכש מהספקים והשתתפות במבצעי קידום מכירות. עם זאת, אנו מעריכים כי כבר ברבעון הראשון נצפה בגידול בהכנסות ושיפור ברווחיות, הודות להתמתנות מסוימת בלחצים בשוק המזון.
שורה תחתונה- צפי לדוח חלש שיתאפיין בנסיגה בהכנסות וברווח ושחיקת רווחיות משמעותית בפעילות השוטפת. להערכתנו החציון השני אשתקד מייצג שפל בתוצאות החברה וכבר ברבעון הראשון אנו צופים שיפור, לאור התמתנות מסויימת בלחצים בשוק המזון. אנו מעדכנים כלפי מטה את מחיר היעד לחברה ל- 12.5 ש"ח אולם משמרים המלצת קנייה עקב דיסקאונט גבוה מסתמן.