פסגות בתגובה לדוחות כיל: ירידה במכירות הכמותיות מעידה על חולשה בסביבה העסקית

פסגות: כיל פרסמה דוחות רבעוניים אשר העידו על שיפור כללי ביחס לרבעון המקביל אשתקד. אולם, השוואה לרבעון הקודם מעידה על החולשה שאפיינה את הפעילות העסקית ברבעון הרביעי. עם זאת, התוצאות עלו על תחזיותינו.

החוזקה של התוצאות הכספיות ברבעון הנוכחי בהשוואה לרבעון המקביל. נבעה בעיקר מעלייה חדה במחירי מוצרי החברה ובפרט במגזר הדשנים, זאת לצד עלייה מתונה בהוצאות התפעוליות. מאידך, נרשמה ירידה בכמויות הנמכרות.

החולשה בסביבה העסקית ניכרת בנסיגה של כ- 10% במחזור המכירות ושל כ- 16% ברווח התפעולי והנקי בהשוואה לרבעון השלישי.

השיפור ברווחיות בולט אף מהגידול במכירות לנוכח העלייה שנרשמה ברמות המחירים במגזר הדשנים. הרווח הגולמי עלה ב- 23%, הרווח התפעולי קפץ בשיעור של 37% והרווח הנקי זינק בשיעור חד של 51%.

מגזרי פעילות – תוצאות המגזרים מעידות על שונות: דשנים – תוצאות המגזר התאפיינו בגידול חד במכירות וברווח התפעולי תוך שיפור חד בשולי הרווח. מחזור המכירות צמח ברבעון הרביעי ב- 35% והרווח התפעולי צמח ב- 50%. העלייה במחזור המכירות נרשמה אף שלא נרשם שינוי מהותי בכמויות הנמכרות (לחיצוניים ובכללי) ובעיקר על רקע העלייה שנרשמה ברמות המחירים. נציין כי המחיר הממוצע לטון אשלג ברבעון הרביעי עמד על כ- 467 דולר לעומת 357 דולר ברבעון הרביעי של 2010 ובסה"כ עלייה של כ- 31%.

מוצרים תעשייתים – תוצאות המגזר הצביעו על נסיגה בהכנסות וברווח התפעולי תוך שחיקה קלה בשולי הרווחיות.

מוצרי תכלית- תוצאות המגזר הצביעו על נסיגה בהכנסות וברווח התפעולי תוך שחיקה חדה בשולי הרווחיות.

מגזרים גיאוגרפיים - ברבעון הרביעי של השנה רשמה כיל גידול במכירות בכל השווקים הגיאוגרפיים. בלטה במיוחד יבשת אסיה שם נרשמה צמיחה חדה במכירות לסין והודו כתוצאה מעלייה בכמויות ובמחירים בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. נציין כי הצמיחה באסיה הסתכמה בכ- 45% וזאת על אף חולשת הביקושים בהודו (בעקבות השינוי בשיטת הסובסידיה).

סיכום ומסקנות: דוחות הרבעון הרביעי הצביעו על חולשה בסביבה העסקית למרות נתוני השוואה חזקים ביחס לרבעון המקביל. עם זאת, חתימת החוזים בסין מול תאגידי האשלג הגדולים בעולם לצד אינדיקציות חיוביות נוספות עשויים להעיד על שינוי האווירה.