הדד-ליין הגיע לקיצו. עיני השווקים נשואות היום למשקיעים הפרטיים המחזיקים באג"ח היווני. עד היום ב-22:00 יצטרכו המשקיעים הפרטיים, ובהם בנקים, קרנות פנסיה וגופים פיננסיים אחרים, להחליט האם הם משתתפים בעסקת החלפת האג"ח, שבמסגרתה הם יקבלו אג"ח חדשות אבל ייאלצו לספוג "תספורת" של לא פחות מ-70% מן החוב המקורי. היקף התספורת הכוללת מסתכם ב-260 מיליארד אירו. ממשלת יוון שואפת כי לפחות 75% מקרב מחזיקי האג"ח יסכימו לעסקה. כאיום, הודיעה ממשלת יוון כי תפעיל על המשקיעים הסרבניים, שלא יסכימו לעסקה, סעיף בחוק אשר יכפה עליהם ויתור חוב של 66%.
ממשלת יוון, והשווקים הפיננסיים בכללם, חוששים מאוד מכישלון העסקה, אשר יגרום לביטול חבילת הסיוע השנייה שיוון אמורה לקבל מהאיחוד האירופי ולמעשה לפשיטת רגל של יוון עד סוף החודש. תרחיש שכזה עשוי עשוי לגרום לכדור שלג במערכת הפיננסית האירופית והעולמית.
הסימנים כרגע מלמדים דווקא שהעסקה תצליח. הבנקים וקרנות הפנסיה, המהווים 40% מהנושים, אישרו אתמול את הסכמתם, וזאת בנוסף לגופים נוספים שכבר הודיעו מבעוד מועד על הסכמתם. ולאור זאת הציפייה היא כי הרף של 75% יושג.
גורלו של האירו יהיה תלוי במידה מכרעת בהתפתחויות היום. כישלון העסקה עשוי למוטט את האירו ולהצניח אותו אל מתחת לרף 1.30 אל מול הדולר. מנגד, הצלחת העסקה עשויה לדחוף אותו מעלה חזרה לעבר השיא ב-1.35.
אירוע בולט נוסף היום יהיה החלטת הריבית של הבנק של אירופה (ECB). הבנק צפוי לכל הדעות להותיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 1.00%. כמו כן, הבנק לא צפוי להודיע על צעדים מרחיבים נוספים, וזאת לאחר שרק בשבוע שעבר השיק את תוכנית ההלוואות הגדולה לבנקים, ה-LTRO. הפעילים בשוק ימתינו למסיבת העיתונים של יושב ראש הבנק מריו דראג’י כדי ללמוד האם בכוונת הבנק להרחיב בעתיד את התוכנית ההלוואות והאם בכוונתו להוריד את הריבית. בשווקים מצפים כי הבנק יטול תפקיד משמעותי בעידוד הצמיחה וינקטו בצעדים אגרסיביים למניעת מיתון חמור בגוש האירו.
"הפרסום המשמעותי השבוע יהיה דוח התעסוקה בארצות הברית. ציפייה להמשך התרחבות שוק התעסוקה."
הפרסום המרכזי השבוע הינו דוח התעסוקה בארצות הברית, שיתפרסם מחר בשעה 15:30 שעון ישראל. על פי ההערכות המוקדמות, הדוח צפוי להצביע על גידול של 210 משרות בחודש פברואר, וזאת לאחר שבחודש ינואר נרשמה תוספת של 243 אלף. שיעור האבטלה צפוי להישאר על כנו ברמה של 8.3%. אם בחודשים האחרונים השווקים קיבלו בברכה כל מספר חיובי שאותת על המשך התרחבות שוק התעסוקה, הרי שכעת לאור מגמת השיפור המתמשכת הציפיות גבוהות יותר והשווקים רוצים לראות מספרים מרשימים יותר. כל מספר מתחת ל-200 אלף עשוי להתקבל באכזבה, להמחיש מחדש את הנחיצות ב-QE3 ולהביא לגל של מכירות דולרים. מנגד, מספר מרשים של מעל 250 אלף ייתן דחיפה משמעותית לדולר ולשוק המניות כאחד.
חשוב לעקוב במהלך השבוע אחר אומדני התעסוקה המקדימים, ובכלל זה בשלישי סקר ISM למגזר השירותים (הכולל בתוכו מרכיב תעסוקה), ביום רביעי דוח התעסוקה במגזר הפרטי של ADP (צפי לגידול של 210 אלף משרות), ובחמישי דוח הפיטורין של צ’לנג’ר ומספר התביעות הראשוניות לדמי אבטלה.
השיפור העקבי בנתוני המקרו בארצות הברית בחודשים, והירידה בציפיות ל-QE3 לאחר עדותו של יושב ראש הפד ברננקי בשבוע שעבר בקונגרס, חיזקו את מעמדו של הדולר בשוק המט"ח. נתוני תעסוקה חיוביים מחר עשויים לתת דחיפה נוספת לשטר הירוק ולהחליש את הקורלציה השלילית בינו לבין שוקי המניות.