בפסגות מעריכים כי ההרעה בסביבה העסקית של סלקום צפויה להמשיך ולתת את אותותיה בדוחות החברה. על אף הירידות החדות שנרשמו במניית סלקום הם אינם משנים את המלצתם למכור את מניות החברה, לנוכח החרפת התחרות וחוסר הודאות הקיים בענף. להלן סיקרה לקראת דוחות החברה:
סלקום תפרסם את דוחותיה לרבעון הרביעי ולשנה כולה ביום 07.03.2012. מגמת ההתכווצות בהכנסות וברווח צפויה ללוות גם את הרבעון הרביעי.
סלקום פרסמה הערכת רווח ראשונית לרבעון הרביעי לפני כחודש וחצי. אנו נצמדים בהערכות שלנו למספרים שהחברה סיפקה בעוד מועד.
ברבעון הרביעי צפויה שחיקה נוספת בהכנסות הקבוצה, בעיקר על רקע שחיקה ב- ARPU וירידה בהכנסות ממכירות ציוד קצה בהשוואה ל- Q3 2011. אנו מעריכים כי ההכנסות מפעילות הסלולר צפויה להישחק בכ- 15%. מיזוג נטוויז’ן צפוי למתן את השחיקה בשורת המכירות ובסה"כ צפויה סטגנציה.
שיעור ה- EBITDA צפוי להמשיך ולהתכווץ גם ברבעון הנוכחי ולהוות כ- 27% מהמכירות, בהשוואה ל- 38% ברבעון המקביל אשתקד ולכ- 32% ברבעון הקודם. נציין כי השחיקה בשיעור ה- EBITDA נובעת מירידה ברווחיות של פעילות הסלולר אך ומיזוג תוצאות נטויז’ן. שיעור ה- EBITDA של פעילות הסלולר צפויה להערכתנו להסתכם בכ- 30% ושל נטויז’ן בכ- 17.5%.
מהלכי ההתייעלות, כמו גם הפחתת הוצאות בגין מיזוג נטויז’ן לא צפויים, להערכתנו, להשפיע באופן מהותי על תוצאות הרבעון, אולם הם צפויים להתבטא באופן משמעותי במהלך 2012.