מחלקת המחקר של אקסלנס מעריכה כי שלושת המדדים הקרובים צפויים להסתכם בעלייה של כ-0.9%. העלייה החדה במחירי האנרגיה כבר משפיעה על האינפלציה המקומית ברבעון הקרוב בדמות עלייה במחירי החשמל והדלקים. בנוסף, ברבעון הקרוב נכנס לנו מדד חודש אפריל שהינו גבוה עונתית (ממוצע בחמש השנים האחרונות – 0.9%) בעקבות החגים שמובילים לעליות חדות במחירי ההבראה ונופש והנסיעות לחו"ל. מנגד, כניסת הרשתות הזרות לשוק הביגוד וההלבשה ופתיחת השוק לייבוא ולהורדת מכסים צפוי להמשיך ולהוביל להגברת התחרות ולירידת מחירים.
מדד חודש פברואר צפוי להישאר ללא שינוי. הוא יושפע בעיקר מהעלייה והדלקים בשיעור של כ- 3%. כמו כן, צפויה עלייה במחירי הפירות והירקות וכן עלייה מתונה במחירי השכירויות. מנגד, צפויה ירידה עונתית במחירי ההלבשה והנעלה עם התעצמות מכירות סוף עונת החורף. בנוסף, תמשך ירידת המחירים בענף התקשורת וכן צפויה להתחיל ירידה במחירי החשמל עקב הורדת המכסים והמס בעקבות ועדת טרכנטנברג.
מדד חודש מרץ צפוי לעלות בכ- 0.3%. הוא יושפע בעיקר מהעלייה החדה במחירי האנרגיה בעולם. מחירי החשמל והדלקים צפוים לעלות בשיעור של כ-7% ו- 3% (לאחר ההפחתה החד פעמית של 10 אגורות), בהתאמה. כמו כן, צפויה עלייה מתונה במחירי השכירויות, ותחילת עלייה עונתית מתונה במחירי ההבראה ונופש. מנגד, תמשך הירידה העונתית במחירי ההלבשה והנעלה ובמחירי הירקות והפירות.
אינפלציה ב- 12 החודשים הבאים: 2.1%.
החשש מעימות עם אירן והעלייה החדה במחירי הנפט עשויים לתדלק את האינפלציה המקומית בחודשים הקרובים. עלייה של 10% במחיר הנפט השיקלי תביא עלייה הדרגתית במדד המחירים לצרכן בכ- 0.3%. על מנת שעלייה זו תשתרשר למדד יש צורך שמחירי האנרגיה ישארו קבועים ברמות הללו. למרות העליות החדות האחרונות אנו מעריכים שבסופו של התהליך מחירי האנרגיה ירדו וזאת בעקבות ההאטה הכלכלית בעולם בעקבות החרפת המשבר בגוש האירו. בנוגע לשאר רכיבי האינפלציה המקומית אנו ממשיכים בהערכתנו כי קצב עליית מחירי השכירויות יהיה מתון מאשר בשנתיים הקודמות (אנו מעריכים קצב עלייה של 2%-3%). בנוסף, אנו מעריכים כי התהליך המאקרו כלכלי שמדינת ישראל החלה לעבר השנה, ותעבור במהלך השנים הקרובות, של החלשת מונופלים ופתיחת השוק המקומי, על כל מרכיביו, בעידוד החלטות ממשלה (טרכטנברג, ריכוזיות, זליכה) והמודעות הגדולה יותר של הציבור למחירים, יובילו לכך שהחברות המקומיות יתקשו בהעלאת מחירים חדות, כפי שנעשה בעבר.
לפיכך, אנו מעריכים כי האינפלציה תסתכם במרכז היעד.