אורמת מסכמת את שנת הפעילות בהפסד בעקבות הפרשות בגין נכסי מס. טל שריזלי מפסגות מוצא כי ברמה התפעולית, ביחס ל 2010 נרשם שיפור בשני מגזרי הפעילות כשהצבר במגזר המוצרים מגיע לרמות שיא. ב 2012 אנו צופים צמיחה בהכנסות ורווח חיובי. אך לאור הירידה הצפויה בהכנסות תחנות הכוח בקליפורניה, ספק אם הרווח התפעולי יגדל. התייחסות החברה לסוגיית התעריפים בקליפורניה צפויה להשפיע מהותית על המסחר במניה. להלן סקירה שפרסם.
תוצאות אורמת טכנולוגיות לרבעון הרביעי הסתכמו בהפסד משמעותי לאור הפרשות, בגין נכסי מס, בהיקף של כ 62 מיליון דולר. ברמת הרווח התפעולי היו התוצאות נמוכות מהצפי על אף הכנסות אשר עלו משמעותית על תחזיותינו ועל הערכות החברה המוקדמות.
הגם שהחברה טוענת כי להפרשה בגין נכסי המס אין משמעות כלכלית או תזרימית, אנו רואים בהפרשה ביטוי לצפי להכנסות ורווחיות נמוכה מכפי שניתן היה לחזות מראש. זאת כשמדובר בפעילות אשר במידה רבה מבוססת על הטבות מס בגין ייזום, הקמה והפעלת תחנות כוח.
תחזית ההכנסות של החברה לשנת 2012 מעודדות וגבוהות מתחזיתנו המקורית ומזו של הקונצנזוס. להלן התחזית: חשמל: 315-330 מיליון דולר, מוצרים: 150-165 מיליון דולר.
חשמל: הכנסות המגזר והרווחיות הגולמית החמיצו במעט את תחזיתנו. עם זאת מדובר בתוצאות סבירות המעידות על שיפור מתמשך החל מהרבעון הראשון של 2010.
מוצרים: הכנסות החברה עלו משמעותית על תחזיתנו כמו גם על תחזית החברה מתום הרבעון הקודם. הרווחיות נמוכה מהצפי אך בהחלט גבוהה ביחס לממוצעי העבר. הצבר ממשיך לגדול ומסתכם בכ 240 מיליון דולר- מה שעשוי להבטיח תוצאות מגזריות חזקות במיוחד בשנת 2012.
החברה לא תחלק דיבידנד בגין רבעון זה אולם החברה צופה חלוקה בהיקף של 0.04 דולר למניה בגין הרבעון הבא.