להערכת נועם פינקו מפסגות, מטרת ועדת הריכוזיות אינה פירוק הפירמידות אלא הגבלת כוח בעלי השליטה, צמצום מינוף וחיזוק המיעוט. במצב החדש, התמריץ ליצירת פירמידות קטן, יתכנו מימושים ו/או הצעות רכש של חברות ותמנע התרחבות של קבוצות גדולות מידי.ועדת הריכוזיות: המלצות והשלכות. להלן סקירתו:
הוועדה להגברת התחרות במשק (וועדת הריכוזיות) הגישה אתמול את המלצותיה. להלן המלצות הועדה המרכזיות:
ביחס להפרדה בין תאגידים ריאליים לפיננסים, בעל שליטה בתאגיד פיננסי המנהל 40 מיליארד ₪ לא יוכל להחזיק בתאגיד ריאלי שפדיון המכירות שלו בישראל או האשראי שהוא צורך בישראל עולה על 6 מיליארד ₪.
בנושא מבנה הפירמידאלי:
1. לפירמידות קיימות לא תותר אחזקה בשכבה רביעית.
2. פירמידות חדשות יוגבלו ל 2 שכבות.
3. לא תותר רכישה של חברה ציבורית בשכבה שלישית.
4. על חברות בשכבה השלישית תוטל רגולציה מחמירה על מנת לחזק את המיעוט. מספר הדח"צים (שלא יבחרו על ידי בעלי השליטה) יהיה רוב פחות 1 ויהיה רוב בדירקטוריון לדירקטורים בלתי תלויים.
יוטלו מגבלות על האשראי הניתן מגופים מוסדיים בדומה למגבלת לווה בודד במערכת הבנקאית, יוגבר האקטיביזם המוסדי בחברות ויחוזק כוח בעלי מניות המיעוט, יוגבר כוחו של הממונה על ההגבלים ויוטלו מגבלות על קבוצות גדולות במכרזים למכירת נכסי מדינה.
החברות המושפעות: הפרדה בין ריאלי לפיננסי: אי.די.בי וקבוצת דלק ידרשו להיפרד מחברות ביטוח כלל והפניקס (אולי אקסלנס בלבד) בהתאמה. פיבי, עופר השקעות וקרן אייפקס יאלצו לבחור בין פז והבינלאומי, מליסרון או בנק מזרחי, פסגות או תנובה, בהתאמה. אריסון אחזקות עשויה להידרש לבחור בין בנק פועלים לשו"ב אך כאן המצב גבולי.
מבנה פירמידאלי- להערכתנו אין הרבה חברות בשכבה הרביעית שיועמדו למכירה או למחיקה מהמסחר (בין המועמדות: גב ים, גיוון, נצבא). חברות האחזקה יפגעו בכך שכוחן יוחלש בחברות המוחזקות בשכבה השלישית (הבולטות הן בנות של כת"ש ודסק"ש חברות התקשורת) ובאופן כללי הקבוצות הגדולות יפגעו במידה כזו או אחרת ויכולת ההתרחבות שלהן תוגבל משמעותית.