נייר חדרה תפרסם את דוחותיה לרבעון הרביעי ביום 27.2.2012. להערכת פסגות, החברה צפויה להציג דוחות חלשים שיסתכמו בהפסד גבוה. לאורך זמן הם צופים שיפור הדרגתי בתוצאות: את פירות תוכנית ההתייעלות תחל החברה לקצור בשנה הבאה. פקיעת חוזה הגז החדש בעוד כשנתיים ותרומה מלאה עד אז של המכונה החדשה צפויים אף הם להוביל לשיפור ברווחיות. מאידך בטווח הקצר הסביבה העסקית תישאר מאתגרת ובעיות בהזרמת הגז יעיבו על התוצאות. המלצתם נשארת החזק במחיר יעד 204 ₪. להלן תמצית הסקירה שפרסמו:
אנו צופים תוצאות רבעוניות חלשות בעקבות: הפרשה לפרישת עובדים (36 מש"ח- כחלק מתוכנית התייעלות שתביא לחיסכון של 17 מש"ח בשנה החל משנת 2012), העלאת שיעור המס (מעל ל-10 מש"ח) והמשך סביבה מאתגרת במרבית פעילויות החברה. נזכיר כי החל מהרבעון השלישי פועלת החברה תחת חוזה אספקת גז חדש ויקר.
נייר אריזה- ירידת מחירי הנייר בעולם עשויה להוביל לירידה קלה במכירות ביחס לרבעון הקודם. ייתכן ונראה גידול קל בכמות המיוצרת שתקזז את הירידות. העלייה מהרבעון המקביל נובעת בעיקר מגידול בכמות המיוצרת ומחירים גבוהים יותר.
ניירות הדפסה- המגזר צפוי להציג יציבות בהכנסות ביחס לרבעון הקודם אולם עלייה ביחס למקביל בשל עליה בכמות המיוצאת. ירידה חדה במחירי התאית עשויה להחזיר את המגזר לרווחיות לאחר מספר רבעונים הפסדיים.
חוגלה- הרבעון הרביעי צפוי להיות רגוע ביחס לשלישי שניזוק ממבצעי מכירות מרובים. אנו מניחים עליה בהכנסות לעומת הרבעון הקודם אך ירידה לעומת המקביל. כמו כן אנו צופים עליה לרמות רווחיות תפעולית מייצגת יותר עבור העתיד (12-13%), גבוה לעומת הרבעונים הקודמים אך נמוך משמעותית משנים קודמות (15%-17%) .
KCTR- אנו צופים עוד רבעון חלש לחברה טורקית לאחר ירידה חדה בהכנסות ברבעון הקודם בשל הקטנת הייצוא. תביעת המס הגדולה לא צפויה להשפיע הרבעון והתקווה הינה להחזיר את ההפסדים שנרשמו (רובם לפחות) בשנת 2012.