לידר מעריכים בעקבות פרסום נתוני הדוח הרבעוני של פרטנר כי המניה אינה זולה, כאשר האי ודאות בנוגע להיקף הדיבידנד לשנת 2011 לצד הדוחות הפושרים עלולים ליצור לחצים נוספים על נייר. להלן סקירה קצרה שפרסמו בעקבות הדוח:
דוח פושר והינו מתחת לתחזית שלנו באופן משמעותי, כאשר הוא מצביע על הרעה בכל הפרמטרים התפעוליים, לרבות ירידה במצבת מנויי הסלולר, בדגש על מנויי ה-Post Paid וגם על התקבצות של מצבת מנויי הטלפוניה הקווית. כמו כן פרטנר הציגה שחיקה ברווחיות ובתזרים (FCF).
ייתכן תיקון לדו"ח - הדוח אינו סופי וייתכן ופרטנר תצטרך לרשום ירידת ערך בנכסי סמייל 012. הדוח הסופי יפורסם בסוף מרץ. פרטנר מבצעת בימים אלו עבודה לבחינת ירידת ערך בסמייל 012. הערכתנו היא כי לאור ההתפתחויות האחרונות בתחום ה-ISP, פרטנר תאלץ לרשום ירידת ערך לא מבוטלת.
דיבידנד. לאור האפשרות של ביצוע ירידת ערך של נכסי סמייל, קיים סיכוי כי היקף הדיבידנד שיחולק בגין רווחי Q4.11 יהיה נמוך במיוחד, ואף אפסי. כמו כן פרטנר עדיין לא הודיעה האם בכוונתה לחלק את הדיבידנד בגין רווחי Q2.11, כאשר ההרעה בסביבה העסקית של תחום הסלולר ותחום ה-ISP עלולים להוביל להחלטה שלא לחלק את הדיבידנד.
האם הדוח מלמד על העתיד. הביצועים הפושרים של פרטנר, מלמדים כי הרגישות של החברה להגברת התחרות הינה גבוהה במיוחד, וכניסתן הצפויה של המפעילים החדשים לענף הסלולר עלולה להוביל לפגיעה מהותית בתוצאות, מעבר להערכות הקיימות.