לידר השיקו היום סיקור לחברת פז בהמלצת קניה במחיר יעד של 620 ש"ח למניה. האנליסט עוז לוי כותב כי קבוצת פז הינה החברה הגדולה בישראל בתחום האנרגיה במרבית תחומי העיסוק שלה המתחלקים לשלושה מגזרי פעילות סינרגטיים וורטיקאליים.

 

בחטיבות הקמעונאית והתעשייה החברה מתבלטת במובילות שוק ללא עוררין וברווחיות גבוהה ויציבה.

 

להערכתנו, הפגיעה ברווח מהורדת מרווח השיווק עשויה להיות נמוכה משמעותית מהציפיות בשוק והחברה תמשיך להוביל את הענף בפער ניכר ממתחרותיה בכל פרמטר נתון. זאת, בזכות הניהול המקצועי והמיקומים העדיפים של התחנות.מגזר הזיקוק שסבל אשתקד מרווחיות נמוכה יחסית, עשוי להוביל את הצמיחה ברווח התפעולי של הקבוצה בשנתיים הבאות, בזכות ארבעה פרויקטים הצפויים לתרום כ-80 מ’ $ בשנה, לפחות ולאור התאוששות ברת קיימא במרווח הזיקוק של החברה, בין היתר, בזכות הגידול בהיצע הנפט הלובי והסגירות האחרונות של בתי הזיקוק באזור.

 

להערכתנו, דירוג החברה על ידי מעלות היה מקבל ניקוד גבוה וראוי יותר אילו היה נותן משקל נכון לניהול האיכותי של החברה ובעליה במקום להישען על טבלאות סכמאתיות. המלצתנו למניית פז הינה קניה במחיר יעד של 620 ₪ למניה.

*** מובהר ומודגש כי האמור בסקירה זו אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. בפרסום המידע בסקירה זו אין משום המלצה או חוות דעת בקשר לביצוע כל עסקה או השקעה בניירות ערך, לרבות רכישה ו/או מכירה של ניירות ערך. יודגש כי לגבי כל מידע מכל סוג המופיע בסקירה – על כל אדם לבצע בדיקה ואימות נוספים, תוך התחשבות בנתונים ובצרכים המיוחדים שלו. יצוין כי במידע עלולות ליפול טעויות וכן עשויים לחול לגביו שינויי שוק ו/או שינויים אחרים, וכי אף עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות והניתוחים המופיעים למצב בפועל. אשר על כן, קבלת החלטה כלשהי על סמך נתון, דעה, חוות דעת, תחזית או ניתוח המופיע במסגרת הסקירה - הינו על אחריות הקורא בלבד.

תגובות לכתבה

הוסיפו תגובה

אין לשלוח תגובות הכוללות מידע המפר את תנאי השימוש