בבנק לאומי מעריכים הבוקר כי ריבית בנק ישראל צפויה להישמר סביב רמתה הנוכחית בחודשים הקרובים. בסקירת אג"ח שבועית הם מוצאים כי לאור העלייה הצפויה בסביבת האינפלציה וכניסת הריבית הריאלית לטריטוריה השלילית, יש ההעדפה לרכיב צמוד המדד וממליצים על החזקה של כ 60% מהתיק באפיק הצמוד.
העלייה הצפויה בגרעון הממשלתי גורמת להם להמליץ על קיצור מסוים במח"מ התיק ולכן הם ממליצים על החזקת מח"מ תיק של 4 שנים.
להערכתם יש להמשיך ולשמור על רכיב השקעה בריבית משתנה (כאשר החשיפה מומלצת בעיקר דרך אג"ח קונצרני).
לאור העובדה כי תהליך הורדת הריבית בישראל קרוב למיצוי, בשוק ה IRS צפויה המשך מגמת ירידת מרווחי ה ASSET SWAP השליליים.
למרות הירידה בשער הדולר ביחס לשקל באחרונה, הם ממשיכים להמליץ על החזקה של רכיב מט"חי (בעיקר דולר) כהגנה על תיק האג"ח. המשך העלייה בגרעון בחשבון השוטף, המשך מכירות ני"ע ע"י משקיעים זרים והתעצמות המגמה של יציאת כספים של משקיעים מוסדיים לחו"ל, תומכים בהערכה זו. כמו כן אסקלציה במצב הביטחוני באזורינו לאור החשש מעימות אפשרי מכל סוג שהוא מול איראן, עלולה להביא להיחלשות מחודשת של השקל.