בנק הפועלים צופה כי מדד פברואר 2012 צפוי להיוותר ללא שינוי. הוא יושפע בעיקר מירידה עונתית חדה במחירי ההלבשה וההנעלה, עם התעצמותן של מכירות סוף עונת החורף. בנוסף ישפיעו הירידה במחירי ההבראה והנופש בארץ ובחו"ל עקב תיסוף בשער השקל מול הדולר, והירידה במוצרי צריכה ותעשיה עקב ביטול מכסי הייבוא שחלו בתחילת השנה. עליית מחיר הדלק בשיעור חד של 3.2% והעלייה המתונה במחירי הפירות והירקות הטריים תמתן במעט את הירידות.
להערכתו, מדד מרץ 2012 צפוי לעלות בשיעור של 0.3%. הוא יושפע בעיקר מעלייה של מחירי החשמל בשיעור של כ-7%, וממחירי הדלק שצפויים לעלות בשיעור של כ-3%. הוא יושפע גם מעלייה מתונה במחירי שכר הדירה בחוזים המתחדשים, ועלייה עונתית של מחירי ההבראה והנופש. מנגד, תשפיע הירידה העונתית במחירי ההלבשה וההנעלה עם סיום מכירות סוף עונת החורף, והירידה שגם היא עונתית במחירי התוצרת החקלאית הטרייה.
תחזית האינפלציה לשנת 2012 ולשנים עשר החודשים הבאים היא 2.0%. בתחזית נלקחו בחשבון הערכות לגבי צעדי מדיניות צפויים ותנודות במחירי הנפט והסחורות בעולם.