פסגות מעדכנים את מחיר היעד למלאנוקס ל $ 38.4 ומשמרים המלצת החזק.
חדשות חיוביות תומכות בהעלאת מחיר היעד: נתח מכירות רכיבי תקשורת מבוססי אינפיניבנד במהירות 56GB/S עלה ל-13% לעומת 4% ברבעון הקודם. מלאנוקס הינה היחידה בתחום המספקת מוצרים אלה. הצמיחה הגבוהה במכירות ותחילת הטמעתם במגזר ה-HPC הדומיננטי בחברה מהווים אינדיקציה חיובית להמשך.
השקת רכיבי תקשורת מבוססי Ethernet במהירות 40GBE וכן צמיחה חדה במכירות בטכנולוגיה זו ל-14% מסך המכירות (ברובן המוחלט במהירות 10GBE). אנו רואים בכך בשורה חיובית המצביעה על הקטנת התלות באינפיניבנד כמו גם התבססות בשוק ה- Ethernet הגדול בהרבה, בו החברה נחשבת לשחקנית זניחה.
הכפלה ויותר של מכירות לשוק ה-Web 2.0 לעומת הרבעון הקודם. שוק זה מהווה אחד ממנועי הצמיחה החשובים ביותר של החברה ומנוף לחדירתה למגזר הארגוני בו נוכחותה דלה יחסית.
צורך גובר בקרב חברות בפתרונות תקשורת מתקדמים ומכירות מוגברות לשרתי Back-end, מחזקים את האמון שלנו ביכולתה להיכנס לשוק האחסון.
תחזיות החברה לרבעון הראשון ולשנת 2012 עלו משמעותית על תחזיותינו כמו גם על הקונצנזוס בשוק.
יתרת מזומנים גבוהה בסך של כ-240 מ’ דולר תסייע ברכישת חברות נוספות.
על אף התוצאות החזקות וצפי חיובי להמשך, נציין כי האטה גלובלית וכניסת אינטל לתחום האינפיניבנד מהוות סיכון להתממשות התחזיות.
שורה תחתונה- מלאנוקס מתקדמת משמעותית במנועי הצמיחה העיקריים שלה. אנו מעריכים כי בטווח הקצר החברה תמשיך להציג צמיחה חזקה במכירות וברווח, אולם ברקע האטה גלובלית ואיום ארוך טווח הכרוך בכניסת אינטל לתחום האינפיניבנד. לפיכך אנו מעלים את מחיר היעד לחברה ל-38.4 דולר אולם משמרים את המלצת ההחזק.