יפתח דרורי, למבקס: בשבועות האחרונים נראה כי באירופה שמו סופסוף את הפוליטיקה בצד ופועלים למען אינטרס משותף. בסוף השבוע האחרון קיבלנו צעד נוסף בכיוון זה, כאשר יוון אישרה את תוכנית הצנע המקיפה במדינה על מנת שתוכל לקבל מהאיחוד את חבילת הסיוע בשווי של 130 מיליארד יורו, אשר הותנתה בכינונה של תכנית צנע זו.
הצעד אמנם גורר הפגנות ענק ביוון, אך עשוי להיות חיובי בטווח הקצר, לעורר שוב את השווקים ולגרור אופטימיות. עם זאת יש לזכור, כי המבחן האמיתי הבא בגוש היורו נמצא כבר מעבר לפינה, ובאמצע מרץ תצטרך יוון לפרוע חובות בשווי 14.5 מיליארד דולר.
רק אם באירופה ישכילו לאשר את העברת הסיוע בהקדם האפשרי נוכל להימנע מתקופת האי וודאות המי יודע כמה הנמצאת בדרכה אלינו. ניסיון העבר מראה, כי באירופה לא ממהרים עם אישור תוכניות כאלה, אך הפעם נראה כי לא יהיה מנוס ואי וודאות גוררת תמיד עליה בתשואות האג"ח במדינות המסובכות, דבר שבאירופה לא רוצים שיקרה.
בארה"ב העסקים כרגיל, אך נתוני הצמיחה שיפורסמו השבוע ויגיעו לשיאם בנתון מדד המחירים לצרכן ירכזו עניין רב, שכן המשך דשדוש או המשך עליה איטית יגרמו לשוק לשוב ולדבר על תוכנית הרחבה כמותית שלישית בארה"ב, מה שיחליש את הדולר.
יורו-דולר: האופטימיות בטווח הקצר עשויה להגיע, והלילה עם פתיחת המסחר כבר הספיק היורו להתחזק בכ- 0.5% לשער של 1.3250. עם זאת, ניתוח טכני של הצמד יבהיר לנו כי רק פריצה של 1.33 תאותת לנו על המשך עליות ביורו אל מול הדולר, עליות שכאמור עדיין אינן מוצדקות. במידה ולא נראה פריצה נוכל לראות את היורו נע בטווח יחסית מצומצם של 1.30 עד 1.33.
דולר-שקל: השקל הצליח להפתיע השבוע את המשקיעים בתנועותיו הרחבות, אך סיים עם היחלשות קלה מאוד אל מול הדולר של 0.16% בלבד. השבוע ימתינו בישראל לכינונה של מגמה עולמית ברורה והשקל, אשר לא צפוי לנפק הודעות משמעותיות, עשוי להתחזק השבוע אל מול הדולר לשער של 3.68, שער בו ביקר לאחרונה בנובמבר 2011.