יוסי שווימר, כלכלן ראשי במגדל שוקי הון מעריך כי מדד ינואר צפוי להיות ללא שינוי. לדבריו, "הסעיפים העיקריים שצפויים להוריד את המדד הם ההלבשה וההנעלה (קיימת ירידה עונתית במחירים) , כשמנגד, מחירי התחבורה והתקשורת צפויים להשפיע על העלאתו, זאת בעקבות עליית מחירי הדלקים. עליית תעריפי הארנונה צפויה גם היא להשפיע, דרך סעיף אחזקת הדירה.
בחודש פברואר השפעת מחירי הדלקים שעלו ביותר מ-3% יובילו למדד של כ- 0.2%". עליית תעריפי החשמל צפויה להשפיע לפחות בכ- 0.2% על המדד בשנת 2012. מחירי החשמל צפויים לעלות השנה בלמעלה מ- 6%.
שווימר מסביר שמחירי החשמל מהווים במישרין כ- 2.4% מהמדד הכללי וכ- 25% מסעיף אחזקת דירה. בנוסף, החשמל מהווה גם תשומות לייצור, כך שצפויה עלייה נוספת בחלק מהמוצרים . "להערכתי, ההשפעה תהיה לפחות כ- 0.2% על המדד הכללי השנתי".
שווימר מסביר שישנו חשש שנחזור לריבית ריאלית שלילית בשנת 2012. לדבריו, "מדד המחירים לשנה הקרובה צפוי לעמוד סביב 2.4%, מעט גבוה מאמצע יעד האינפלציה. מנגד, על פי תחזיות בנק ישראל, ריבית בנק ישראל צפויה להמשיך ולרדת ככל שההאטה העולמית תמשיך ותחלחל למשק הישראלי כשהתחזיות הנוכחיות מדברות על כ- 2.25% עד סוף השנה. המשמעות היא ריבית ריאלית אפסית ואף שלילית".