בבנק לאומי מעריכים כי בנק ישראל צפוי להמשיך ולהוריד הריבית באופן מוגבל בחודשים הקרובים. עם זאת, תוואי ריבית בנק ישראל אינו ברור כרגע, דרגות החופש של בנק ישראל גבוהות למדי ולכן לצד העמקה של המשבר הנוכחי באירופה והאטה בצמיחה העולמית, בשילוב התחזקות נוספת של השקל והמשך הירידה במחירי הדיור שיגרור הורדות ריבית נוספות, המשך השיפור באירופה עשוי לגרור מאוחר יותר השנה חזרה של עליות ריבית, אם כי רמת הריבית בשנה הקרובה, ואולי אך מעבר לכך, צפויה להיות לא גבוהה מרמתה הנוכחית ולכן המלצתנו על החזקת מח"מ בינוני של 5 – 6 שנים.
למרות הירידה בשער הדולר ביחס לשקל באחרונה, אנו ממשיכים להמליץ על החזקה של רכיב מט"חי (בעיקר דולר) כהגנה על תיק האג"ח. המשך העלייה בגרעון בחשבון השוטף המשך מכירות ני"ע ע"י משקיעים זרים בשילוב המשך צמצום פער הריביות, תומכים בהערכה זו. כמו כן אסקלציה במצב הביטחוני באזורינו עלולה להביא להיחלשות מחודשת של השקל.