פז צפויה לפרסם את דוחותיה לרבעון השלישי ביום רביעי 30.11.2011. בפסגות צופים תוצאות רבעוניות חלשות אשר יצביעו על נסיגה חדה ברווח התפעולי וברווח הנקיהמתואמים ביחס לרבעון מקביל אשתקד.
בתוצאות הרבעון צפויים לפגוע צמצום מרווח שיווק הבנזין בתחנות, מרווחי זיקוק נמוכים והתחרות במגזר התעשיות.
קו"מ: תוצאות המגזר יושפעו מצמצום מרווח שיווק הבנזין החל מספטמבר. מאידך גידול בצריכת הבנזין והסולר במשק ביחס לאשתקד בשיעורים של 3% ו 4% בהתאמה לצד המשך צמיחת פעילות Yellow צפויים לקזז חלקית את הפגיעה. יצוין כי חלק מהגידול בצריכת הדלקים במשק הרבעון, עשוי להיות מוסבר בעיתוי חגי תשרי אשר חלו בעיקר באוקטובר.
תעשיות: עליה בצריכת הגפ"מ בשיעור של כ 8% הרבעון ומאידך תחרות בפעילויות הגפ"מ, השמנים וחומרי האיטום עלולה להוביל ליציבות יחסית בתוצאות ביחס לרבעון המקביל אשתקד.
זיקוק: מרווח הבנצ’מרק- האורל עמד הרבעון על כ 1.2 דולר לחבית לעומת כ 1.8 דולר לחבית אשתקד. סביבת מרווחי זיקוק נמוכה יחסית לצד רמה גבוהה של מחירי הגלמים הקלים בהם משתמש בית הזיקוק, בעקבות צמצום יצוא הנפט מלוב, צפויים להוביל לתוצאות נמוכות במגזר, בדומה לרבעון השני ולמרווח עודף הנמוך ביחס לתקופה מקבילה אשתקד.
שורה תחתונה: פז צפויה להציג דוח חלש ביחס לרבעון מקביל אשתקד. גורמים אקסוגניים בעיקרם צפויים לפגוע בתוצאות. מעניין יהיה לעקוב אחר השפעת צמצום מרווח שיווק הבנזין ואחר הערכות החברה לעתיד. סביבת מרווחי זיקוק נמוכה צפויה לפגוע בתוצאות המגזר, עם זאת הרחבת היצוא מלוב עשויה להוביל לשיפור חלקי בתוצאות בהמשך. להערכתנו גם הרבעון הרביעי יתאפיין בתוצאות חלשות אשר יבטאו את מירב הפגיעה הנובעת מצמצום מרווח שיווק הבנזין. נקודות האור המרכזיות טמונות בהבשלת ההשקעות בבית הזיקוק ב 2012, הצפויות להוביל לשיפור דרמטי בתוצאות.