פרטנר תפרסם את תוצאותיה העסקיות לרבעון השלישי ביום רביעי הקרוב. הראל מצפים למגמות דומות למה שכבר ראינו בתוצאות של חברות הסלולר שכבר פרסמו תוצאות, כלומר המשך החולשה בשירותי הסלולר ומכירות חזקות של ציוד קצה. לאחר כניסתו של חיים רומנו לתפקיד מנכ"ל החברה היא צפויה לעבור בשבועות הקרובים מהלך של התייעלות שיכלול הפחתת מצבת כח האדם בכמה מאות עובדים. אנו מצפים ללמוד על פרטים נוספים בקשר לתוכנית ההתייעלות של החברה ולאחר מכן נעדכן את המודל ומחיר היעד.
עוד חוזר הדיבידנד? – לאחר שלא חילקה דיבידנד למשקיעים במהלך הרבעון השני, ולאחר שסלקום חילקה ברבעון הזה, אנו משערים כי החברה תשוב למדיניות הדיבידנד הרגילה שלה, קרי חלוקת 80% מהרווח הנקי ואם זה יהיה המצב מדובר בכ-160 מל’ ש"ח, תשואת דיבידנד של כ-2.7%.
העיתוי של ישום הקמת השוק הסיטונאי משמעותי מאוד לפרטנר – זהו עוד נעלם במודל שכפי הנראה לא נקבל עליו תשובה בתוצאות הרבעוניות הקרובות. הקמת השוק הסיטונאי תפתח בפני פרטנר (כמו גם בפני סלקום) ערוץ הכנסות ורווחים חדש שיפצה על הירידה בהכנסות הסלולר במהלך השנה הזאת וגם במהלך השנה הקרובה. אנו מעריכים כי ישום המלצות וועדת חייק להקמת השוק הסיטונאי הוא במקרה הטוב סיפור של סוף שנת 2012.
תחילת פעילות המפעילות הוירטואליות – בתחילת דצמבר אמור רמי לוי להתחיל בפעילות המפעיל הוירטאולי באמצעות התשתית של פלאפון. אנו מעריכים כי פרטנר היא בעלת מס’ מנויי prepaid נמוך מזה של סלקום ולכן תיפגע פחות מכניסת המפעילות הוירטואליות. לחברות הסלולר הותיקות יתרון מהותי על המפעילות הוירטואליות החדשות בכל הקשור לשירות הלקוחות.
מה צפוי ברבעון הרביעי? – כאמור המנכ"ל הנכנס, חיים רומנו מתניע מהלך מקיף של התייעלות בפרטנר, ולכן התוצאות של הרבעון הרביעי צפויות להיות מושפעות בהתאם. עבור פרטנר מדובר במהלך מתבקש מאחר וכמות העובדים שלה גדולה באופן משמעותי מזו של סלקום.