גיל דטנר, אנליסט לאומי שוקי הון, לקראת דו"חות חברות הסלולר לרבעון השלישי: לאחר עדנה קצרה והתאוששות חלקית במניות הסלולר (בעיקר), שב בשבוע שעבר הסנטימנט השלילי לסקטור. אנו חוששים שהתוצאות של הרבעון השלישי עשויות להוסיף שמן למדורת השבט.
על פי מחירי המניות הנוכחיים, לא רק ששוק ההון מתמחר את הצלחת הרפורמה, הוא גם צופה לה תוצאה שלילית במיוחד. למעשה, המשקיעים לא מותירים מקום לספק - מבחינתם אין מקום לשום תרחיש אופטימי. רצינו, טרם פרסום התוצאות לרבעון, לנסות ולערער את הוודאות של הפסימיות.
שורה תחתונה: אנו ממליצים לקנות את פרטנר בגלל האפסייד, ואת בזק בגלל הדפנסיביות.
במהלך השבועות האחרונים נהנה המגזר מהתאוששות מסוימת הודות לתחושת מיצוי של התהליך השלילי ומכיוון שפריצתה של המחאה החברתית , שמאז תחילתה בחודש יוני צברה מומנטום פוליטי, הפנתה את תשומת הלב הציבורית לחברות ולמגזרים אחרים.
מנקודת התחתית שנרשמה ב- 13 בספטמבר ועד ה- 30 לאוקטובר עלתה המניה של חברת פרטנר ב- 25% , בהשוואה לעלייה של 12% במניית סלקום באותה תקופה.
לאחרונה, תשומת הלב השלילית שבה אל מניות הסקטור - כתוצאה משלושה אירועים:
.1 העיתונות הפיננסית דיווחה כי גולן טלקום , אחד משני המפעילים החדשים האמורים להתחיל לפעול בשנה הבאה, תציע מספר מוגבל של מסלולים בהנחה גדולה בהשוואה למחירי המסלולים הקיימים כיום. בהתאם לדיווח, היא תוכל לעמוד בכך באמצעות מודל עסקי מפושט ו’רזה’.
.2 המנכ"ל המאוד מוערך של חברת סלקום, שכיהן זמן רב בתפקידו, הודיע על התפטרותו . למרות שהצעד היה צפוי ושלמחליפו יש ניסיון רב שנים בתעשייה , המשקיעים חשו אי-נוחות לגבי תזמון השינוי.
.3 לאחר עיכוב רב, מפעיל רשת סלולרית וירטואלית ראשון צפוי להיות מושק בחודש נובמבר על ידי רמי לוי. סביר להניח שרמי לוי יתמקד בשוק ה- Pre-Paid הפרטי ויציע שירות בסיסי בהנחה משמעותית לעומת המחירים הקיימים .
תוצאות הרבעון השלישי, הצפויות להציג המשך שחיקה בתוצאות, יחזקו ככל הנראה את התחושות הללו. עם זאת, להערכתנו, ברמות המחירים הנוכחיות רוב המידע השלילי כבר מגולם במחיר המניה, במיוחד בכל מה שנוגע לחברת פרטנר.