משרד האוצר פרסם את תחזיות מעודכנות לגבי המשק הישראלי, השבוע, בפני וועדת הכספים בכנסת. מיטב: במשרד האוצר עדיין מאמינים כי הצמיחה ב-2011 תהיה 4.7% (בהתאם לבנק ישראל, ובניגוד ללשכה המרכזית לסטטיסטיקה שם מעריכים כי הצמיחה תהיה 4.9%). לגבי שנת 2012, לא שינו במשרד האוצר את התחזיות לגבי הצמיחה, והיא נותרה ברמה של 4.0% (בניגוד לעדכון של בנק ישראל, שם צופים כי הצמיחה תסתכם ב-3.2%). עד כאן הכול טוב.
לגבי הגרעון, כעת מאמינים במשרד האוצר כי בשנת 2012 לא יעמדו ביעד הממשלתי (2.0%) וכי החריגה תסתכם בכ-5 מיליארד ש"ח, כלומר הגרעון יטפס לכדי 2.6% מהתוצר.
למרות שאנו מאמינים כי ליחידת החוב במשרד האוצר יש מספיק "דרגות חופש" בכדי להצליח לעמוד ביעד הגרעון של 2% מהתוצר גם בשנה הבאה, אין אנו רואים סכנה של קושי בגיוס או עלות מימון גבוה יותר עקב חריגה מהיעד. בנוסף, מדובר בסכום הקטן מ-5 מיליארד ש"ח, אותו יצליחו לגייס בקלות יחסית מעבר לים.
יתרה מכך, מכיוון שהצמיחה בתוצר תהיה גבוה מהגידול בגרעון, אזי שיעור החוב לתוצר יקטן, ולכן גם דירוג האשראי של ממשלת ישראל לא צפוי להיפגע.
לפיכך, ההשפעה על שוק ההון, דרך עליה בצרכי הגיוס היא שולית לחלוטין.