הראל פיננסים בתגובה לדוחות אקוויטי וואן: החברה מהווה כ-13% מהפורטפוליו של גזית גלוב ומהווה את זרוע הפעילות בארה"ב. כיום, הדיסקאונט הסחיר גזית גלוב הינו אפסי ואנו ממשיכים בהמלצתנו להשקיע בחברות הבנות על מנת להיחשף פורטפוליו האיכותי של הנכסים. (אנו נעדכן במידה והדיסקאונט יעלה שוב).
החברה נמצאת כיום במהלך דרמטי לשינוי פניה. מחברה אשר מרבית נכסיה היו בפלורידה לחברה מפוזרת על פני מספר ערים כמו ניו יורק, מיאמי , סן פרנסיסקו ועוד.
שינוי נוסף בחברה הינו מכירת נכסים קטנים יחסית ורכישת נכסים גדולים ואיכותיים עם שיעורי היוון נמוכים יותר. מהלך זה יגזור NOI נמוך יותר אולם עקב איכות הנכסים - גם שיעורי היוון נמוכים יותר. בזכות המינוף הנמוך יחסית, העומד על כ-41% - החברה צפוייה לבצע את הרכישות הגדולות. EQY נסחרת היום בתשואה גלומה של 7.7% ובתשואת FFO של כ-6.4%.
מספר נקודות חשובות: שיעורי התפוסה בנכסים זהים עלו מעט לכ-90.5%, להערכת החברה - בשנת 2012- ה- FFO יעמוד על 1.04-1.12 דולר למנייה. ה-NOI עמד ברבעון זה על כ-61 מ’. FFO - עמד על 0.28 ברבעון זה.(בנטרול הוצאות עסקה ואירועים חד פעמיים)
במהלך הרבעון השלישי וגם לאחריו ביצעה החברה מספר מהלכים אשר חלקם נובעים מעסקת הענק של C&C וגורמים לשינוי פני החברה: מכירת 2 נכסים בשווי של 191 מ’ דולר. נכסים אלו היו חלק מעסקת C&C ואינם חלק מנכסי הליבה של החברה (אחד הנכסים הינו בית דירות).
מכירת 36 נכסים בשווי של 473 מ’ דולר לבלקסטון. פורטפוליו נמכר בתשואה של 7.5%. (התפוסה הייתה כ-91% ולכן התשואה הגלומה בעסקה הינה נמוכה מעט מנתון זה).
רכשה הלוואת מזנין בהיקף של 45 מ’ דולר .
צפוייה לרכוש נכסים בהיקף של 307 מ’ בקליפורניה ודרום פלורידה.