לידר שוקי הון בסקירת מאקרו שבועית: מאקרו גלובלי: השווקים שאבו עידוד מהכרזת מסגרת של הסדר חוב ביוון, כולל תספורת של 50%, הגדלת עוצמת קרן הסיוע האירופי והזרמת הון לבנקים האירופים. עדיין מדובר במסגרת כללית וחסרים פרטים רבים. יחד עם זאת, השווקים אופטימיים שהמשבר נמנע אך לפי הערכתנו, בשנת 2012 ואף לפני, מוקד תשומת הלב יעבור לחוב של איטליה, הכלכלה השלישית בגודלה באירופה.
מאקרו ישראל: מתרבים הסימנים להתמתנות בפעילות הכלכלית, בפרט בסקרי הציפיות השונים (כולל מדד מנהלי הרכש). הפדיון בענפי המסחר והשירותים ירד ב 3.2%- באוגוסט והייצור התעשייתי נמצא במגמת ירידה. צפויה עלייה בשיעור האבטלה בחודשים הקרובים.
מדיניות מוניטארית: בנק ישראל החליט לא לשנות את גובה הריבית, אך פירסם הודעה הרומזת על פוטנציאל להמשך הורדת ריבית. בנק ישראל הציג תרחיש מאקרו פסימי (בנוסף לתרחיש הבסיסי) החוזה צמיחה של 2.7% בשנת 2012 , אינפלציה של 1.5% וריבית ממוצעת של 2%.
אינפלציה: מחירי הסחורות עלו בעולם על רקע האופטימיות בשווקים. בישראל רשתות השיווק חזרו והעלו מחירים של מוצרים רבים לאחר מבצעי החגים והשפעת המחאה. יחד עם זאת, הייסוף בשקל מול הדולר צפוי למתן מעט את האינפלציה. הנעלם הגדול נותר מחירי הדיור במדד (מחירי שכירות). בנק ישראל צופה עלייה של 5%-6% בסעיף זה בשנה הקרובה.
שוק האג"ח: בתקופה הקרובה שוק האג"ח הישראלי יושפע ממידת האופטימיות בשווקים. הסרת האיום היווני (בשלב זה) עשויה לתמוך בשוקי המניות והאג"ח הקונצרני, על חשבון שוק האג"ח הממשלתי, מגמה אשר תגביל את הפוטנציאל לירידת תשואות ארוכות. ההסלמה בדרום גם לא תומכת בתשואות הארוכות.