אלעד שמש, מנהל דסק המניות בקולמקס מסביר למה דווקא עכשיו כדאי להתרחק מהשוק בת"א, ולא, לא בגלל הירידות.
היום נפתח בעליות חדות, נראה שיהיה יום מוצלח, רמת התנגדות חזקה נפרצה ונראה שהגיע הזמן לאסוף מניות ולעשות קצת כסף. ואז, בלי שום סיבה נראית לעין השוק מתחיל לרדת ולרדת... אולי מדובר רק ב"תיקון טכני קל"... או שמא הצלילה היומית כבר התחילה? אבל למה?
אנשים רבים מצאו בשנתיים האחרונות את דרכם אל הבורסה משום שלא היו מוכנים להסתפק בריבית האפסית אותה סיפק להם הבנק, בזמן ששוק ההון סיפק תשואות מרשימות, אפילו מרשימות מאוד. עם השוק הגואה, התיאבון גבר והברוקרים החדשים הפכו אט אט ממשקיעים לסוחרים יומיים. הם אפילו לקחו קורס בניתוח טכני, למדו קצת על קווי תמיכה והתנגדות אפילו סרגל פיבונאצ’י ,אבל הם לא למדו על שחקני המעו"ף ומכונות המסחר.
את משבר 2008 צלחו הבורסה והכלכלה הישראלית בצורה מרשימה לכל הדעות. לרגע היה נדמה לנו שאנחנו בורסה כל כך חזקה עד שחלקנו שכחו שאת המדד המוביל שלנו, מדד המעו"ף, מרכיבות רק 25 חברות, ו- 60% ממנו מושתת על 6 חברות בלבד, ככה שבסכום לא גדול, ניתן להזיז את המדד בצורה לא טבעית, דבר שהופך את המסחר לכמעט בלתי אפשרי למשקיע הפשוט.
שחקני המעו"ף הינם מספר גופים גדולים אשר ביכולתם להזרים הוראות מכירה וקניה בהיקפים גדולים, תוך כדי השגת רווח גדול ומהיר בשוק הנגזרים בעקבות התנודה שהסבו למדד באמצעות ההוראות שהזרימו.
בנוסף לשחקני המעו"ף פועלות גם חברות המפעילות מסחר אוטומטי, "אלגו טריידינג". מכונות המסחר האוטומטי מסוגלות לשדר הוראות במהירות שלבן אנוש אין סיכוי לעמוד בהם, ובאותה המהירות גם לסגור אותן. קיימות מספר חברות מסחר אוטומטי, רובן מסתוריות. הייתכן כי "התיקון הטכני הקל" שהתרחש בשבוע שעבר נגרם על ידי מכונות אלה?
ביום רביעי האחרון השוק פתח בעליות נאות שהלכו והתחזקו במהלך היום וגרמו לסוחרים רבים להיכנס לפוזיציות לונג למרות הירידות ברוב השווקים מסביב לעולם, איום החוב האירופאי והכרזת המדינה הפלסטינית שברקע.אך לפתע, בשעה 14:30 השוק החליט לצלול כמעט 3% (!) ובכך "זרק" סוחרים רבים בפקודות סטופ או גרם להם לשנות את הפוזיציה שלהם לשורט.תוך שעה השוק שב לעליות של כ- 2.8% וכל זאת ללא שום סיבה הנראית לעין, פרט לזמן שנשאר לפקיעת האופציות.
הרשות לניירות ערך בישראל, הגוף אשר אמון על שמירת זכויותיו של המשקיע הפשוט והלא מתוחכם, ככל הנראה לא עושה דבר למניעת מצבים אלו והגיע הזמן שמישהו יתעורר שם ויתחיל לבדוק איך מפסיקים את המניפולציות חסרות הרסן האלו.
בארה"ב, מניות רבות ממדד ה- S&P500 הן בעלות מחזור מסחר הגדול מהמחזור הכולל בבורסה הישראלית. עובדה מרתקת זו מאפשרת מסחר אמיתי וטבעי יותר מאשר בבורסה בארץ, אף על פי שגם בו ניתן לספוג הפסדים משמעותיים. אך לפחות אלו לא נובעים ממשחק מלאכותי הנגרם על ידי שחקן או גוף כזה או אחר.
אלנמט נוסף וקריטי לסוחר הוא האפשרות לבצע עסקאות שורט, אותן עסקאות המאפשרות להרוויח מירידת המניה דווקא. בבורסה בת"א חלות הגבלות קשות על עסקאות אלו, והסוחר הפשוט מחויב ברוב המקרים לסגור עסקאות שורט עד סוף יום המסחר, דבר המקשה על ביצוען. מיותר לציין, כי אותם "שחקנים" מבצעים שורטים בקלות רבה יותר, ממש כמו שכל משקיע כמעט יכול לבצע בשוק האמריקאי.
אז אם בכל זאת החלטתם להמשיך ולסחור בת"א, קחו בחשבון שגם אם התאמנתם יומם וליל ולמדתם לנתח גרפים ולקרוא את מצב השוק, ישנם מהלכים אותם לעולם לא תוכלו לצפות.
הכותב הינו מנהל דסק המניות בחברת קולמקס, ברוקראז’ בינלאומי, בעל תואר שני במימון וניסיון של מעל 7 שנים במסחר בשווקים השונים.