בחודש ספטמבר מתחיל הסתיו. הסתיו בהתאם לעונת מעבר מתאפיין בתנודתיות קיצונית במזג האוויר. שמש וגשם לפרקים והכל בעוצמות המזכירות את הקיץ ואת החורף בהתאמה. שווקי ההון בעולם מתאפיינים בתקופה האחרונה בתנודתיות חדה כאשר סטיות התקן בשווקים עולות וכך גם מדד הפחד. בסקירה השבועית של קבוצת הלמן-אלדובי מעריכים כלכלני הקבוצה כי התנודתיות תימשך עד למתן פתרון לחוב היווני. "יחד עם זאת" אומר דן הלמן, מנכ"ל הלמן-אלדובי קרנות נאמנות, "קיימים לא מעט נכסים פיננסים אשר נסחרים בבורסות מתחת לשווים הכלכלי גם בתרחישים של האטה או מיתון". לדבריו, "כמובן, שבשווקי ההון אשר לפסיכולוגיה יש תפקיד מרכזי בטווח הקצר ולכן שווי כלכלי גבוה משווי שוק לא מבטיח עליות שערים".
בהלמן-אלדובי מציינים כי תשואת הדיבידנד של S&P500 גבוהה משל אג"ח ארה"ב ל10 שנים. "תופעה זו קרתה רק 20 פעמים מאז 1953 וב- 16 פעמים זה הוביל לעליות שערים" אומר הלמן. ברם, להערכתו, אי הבהירות בקשר לעתידה הכלכלי של אירופה, עתיד גוש היורו, עתיד מערכת הבנקאות האירופאית והעולמית תקשה על עליות שערים בטווח הקצר.
לגבי המשבר ביוון, בהלמן-אלדובי אומרים כי מכיוון שליוון ייגמר הכסף באוקטובר השנה, כך או אחרת יימצא פתרון לחוב היווני. פתרון קצר-טווח כגון הזרמת הון נוספת לוון יביא לעליות בטווח הקצר ופוטנציאל לאסון בטווח הרחוק. פתרון יצרתי ארוך טווח אשר יטמון בחובו פתרון מלא לבעיית החוב היווני יאפשר לשווקים לקחת נשימה עמוקה ולהתאושש. "לצערנו" אומר הלמן, "פתרון כזה מצריך חשיבה מחוץ לקופסא אשר איננה שכיחה אצל פוליטיקאים אשר מעדיפים פתרונות פשוטים, מובנים וקצרי טווח".
בשוק ההון הישראלי, החששות מאג"ח חברות מזכיר במקצת את המשבר של 2008. "לדעתנו, למרות שישנם קווי דמיון (מחנק אשראי, סביבה מאקרו כלכלית עולמית רעועה) מצב מרבית החברות בישראל כיום טוב יותר ואנו מעריכים שעם שוך הסערה, רובן יצליחו לגלגל את החוב ולהמשיך ולהתקיים". לפיכך, בהלמן-אלדובי ממליצים להיצמד לאג"ח חברות איכותי עם בטחונות ולהתאים את מח"מ התיק לפי רמת הסיכון (מאג"ח במח"מ קצר ועד למח"מ בינוני). ללקוחות עם מיציי כיבה חזקים, ניתן למצוא הזדמנויות באג"ח של חלק מחברות האחזקה הגדולות במשק אשר ספגו ירידות חדות בשבועות האחרונים.