דויטשה בנק: תוצאות מרשימות של מזרחי טפחות לרבעון השני של השנה

דן הרווארד, אנליסט הבנקים של דויטשה בנק ישראל: בנק מזרחי מציג, כצפוי, תוצאות מרשימות לרבעון השני של 2011, עם גידול של 25% ברווח הנקי, אשר עמד על 253 מיליון ₪ לעומת התקופה המקבילה אשתקד.

הגידול תואם את תחזית הרווח שהציג דויטשה בנק, אשר עמדה על 255 מיליון ₪, ועולה על תחזיות האנליסטים שעמדו על 234 מיליון ₪. התשואה להון לרבעון הגיעה ל-15.2%, מה שתואם את היעדים ארוכי הטווח של הבנק כאשר התשואה הושגה גם הודות להוצאות אשראי נמוכות, ורווחים משערוך נגזרים.

הרווארד מציין כי כמעט ולא נרשמו הפתעות במספרים, כאשר עיקר סעיפי ההכנסות וההוצאות היו כמצופה, מה שתואם את יכולת החיזוי הגבוהה והתנודתיות הנמוכה של תוצאות הבנק, במיוחד בהשוואה לבנקים אחרים.

הרווארד אומר כי מנוע הצמיחה העיקרי של רווחי הבנק היה עליה בשיעור של 11% שחלה ברווח מפעילות מימון, אשר עמד על 795 מיליון ₪, ונבע מגידול באשראי בשיעור זהה. שולי הרווח, למעט השפעות חד פעמיות, היו יציבים ועמדו על 2.22%, מה שמצביע על כך שהיתרונות של שיעורי ריבית גבוהים כבר קוזזו על ידי הצמצום במרווחי האשראי, ככל הנראה כתוצאה מהלוואות צמודות פריים עליהן התחרות קשה יותר. המשכנתאות ממשיכות להיות המנוע העיקרי לצמיחה באשראי וצמחו בכ-19% בששת החודשים הראשונים של השנה לעומת התקופה המקבילה אשתקד, ובכ-5% לעומת הרבעון המקביל לרמה של 63.5 מיליארד ₪. עם זאת, הרווארד מצפה כי קצב הצמיחה יאט באופן משמעותי במחצית השניה של השנה עקב צעדים רגולטוריים להעלאת עלויות המשכנתאות בשילוב עם היחלשות שוק הדיור.