תגובתו של נעם פינקו, אנליסט פסגות, בהמשך לפרסום דו"חות אפריקה ישראל: דוח סביר לאפי פיתוח. ההכנסות משכירות עלו מ-15 מ’ $ ברבעון הראשון לכ-33 מ’ $ בעיקר לאור פתיחת קניון אפימול בחודש מאי. החברה רשמה שערוך נטו של נכסים בהיקף של כ-20 מ’ $, בעיקר בקניון אפימול ופרויקט פבלצקיה לצד ירידה בנכס בהקמה-טברסקיה זסטבה. שיעור התפוסה בקניון עלה מ-78% ל-81%. הרווח הנקי הסתכם בכ-12 מ’$.
אפי צפויה להשלים בקרוב את רכישת חלקה של עיריית מוסקבה (25%) בקניון. להערכתה היא תרשום רווח של 100 מ’$ (80מ’$ לאחר מס) בגין רכישה זו.
לאפי ארה"ב היה רבעון טוב לנוכח העליה המשמעותית בשווי בניין הניו יורק טיימס, בו מחזיקה החברה בשיעור של 50% ושהסתכמה בכ-82 מ’ דולר.
לפי דוח תזרים לשנה הקרובה שהחברה מציגה יתרת הפתיחה לרבעון הינה 217 מש"ח ולהערכתה תסיים את מחצית שנת 2012 עם מזומנים בהיקף של 541 מש"ח לאחר שמימשה מניותיה באלון US ואלון גז, מימוש נכסים (לא כולל מגדל השעון) בארה"ב, הזרמת הון בעלים לפי התחייבות של כ-100 מש"ח וקבלת סכומים מחברות מוחזקות.
בשורה התחתונה: הסדר החוב ומימוש הנכסים מעניק לחברה שקט פיננסי יחסי לשנתיים הקרובות. החברות הבנות חוזרות לפעילות ייזום ושם טמון עתידה וסיכויי הצלחתה של החברה.
לאחר תקופה ארוכה ולאור ירידות חדות במחירי מניות החברות בנות הNAV הסחיר של אפריקה חוזר להיות שלילי. להערכתנו ישנה הגזמה במחירי החברות בנות. עם זאת מטעמי שמרנות הנובעים מהתחזקותו של משבר החוב האירופי שטרם ניתן להעריך את השלכותיו על שווקי הנדל"ן ברוסיה ומזרח אירופה הפחתנו את הערכתינו לחברות בנות ולכן אנו מורידים את מחיר היעד אפריקה מ-27 ₪ ל- 20.7 ש"ח . המלצתנו נשארת החזק.
מניחים כי המניה תמשיך ותהיה תנודתית מאוד גם בתקופה הקרובה