סוף שבוע סוער של ירידות חדות עבר על שוקי המניות בארץ ובעולם, תוך זינוק במדד הפחד (VIX) לרמות של 43% ועליית סטיות התקן מדד המעוף (נכון לפתיחת המסחר השבועית) עד לרמות של 50%. עיקר הירידות בעולם נבעו מהורדת תחזית הצמיחה לארה"ב ע"י גולדמן זאקס, גי פי מורגן וסיטי גרופ והחשש כי כלכלת ארה"ב תיכנס להאטה כלכלית.
ישראל מבט קדימה: זירת המאקרו- בשבוע שעבר פרסמה הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה את נתוני התמ"ג למחצית הראשונה של שנת 2011 שהעידו על צמיחה של 5% בחישוב שנתי. אולם, בהסתכלות רבעונית צמח המשק המקומי ב3.3% בלבד וזאת לאחר צמיחה של כ- 5.5% בממוצע בשני רבעונים שחלפו. בנוסף, מדד מנהלי הרכש לחודש יולי הציג ירידה של כ-3% ועומד על רמה של 49.4 נקודות, עיקר הירידה נובעת מירידה חדה במרכיב היצוא אשר ירד ב- 22 נקודות .כמו כן, נזכיר שכאשר המדד עומד על רמה נמוכה מ-50 נקודות הדבר מצביע על ירידה והתכווצות בפעילות התעשייתית.
מבחינה טכנית, כפי שציינו בניתוח קודם, מדד המעו"ף מצוי כבר כשלושה חודשים במגמה יורדת, תוך כדי השלמה מלאה של תבנית M המייצגת תבנית דובית. כרגע, המדד ירד אל מתחת רמת פיבונאצי של 38.2%, אשר מהווה תיקון לגל העליות בשנתיים האחרונות אשר התחיל ברמה של 670 נקודות וכעת נמצא בדרכו אל עבר אזור 980 נקודות.
סיבות להמשך מהלך ירידות:
1. הסלמה במצב הביטחוני בדרום הארץ תעיב בטווח הבינוני קצר על שוק המניות
2. נתוני מאקרו חלשים בארץ שמשדרים האטה גם במשק המקומי כפי שציינו לעיל
3. שוק המניות בעולם אשר מצויים בפאניקה מחשש להאטה עולמית וכתוצאה מכך יורדים בחדות
4. גל פדיונות אצל הגופים המוסדיים מצד הציבור צפוי לגבור, דבר אשר יגרור מכירת סחורה מצידם בכל מצב
זאת הסיבה שאנו ממליצים ללקוחות אשר באופיים שונאי סיכון להיות רק בהרכב של 50% מהאפיק המניתי בלבד. מנגד, ללקוחות אשר באופיים אוהבי סיכון ובעלי מרווח נשימה ארוך, נוצרה הזדמנות השקעה במניות רבות אשר נסחרות במחירים אטרקטיביים. ללקוחות אלו הינו ממליצים להגדיל חשיפה בהדרגה ברמות הנוכחיות ולאורך כל העקום הירידות שיכול להגיע לרמות נמוכות יותר בהמשך החודש.