מגדל שוקי הון לקראת דוחות סלקום ופרטנר: סלקום צפויה לפרסם את תוצאותיה לרבעון הראשון לשנת 2011 ביום ב’ הקרוב, ה- 08/08/11.
תוצאות החברה אינן נושאות בשורות טובות לרבעון שגם כך צפוי להיות קשה. בסיכומו של רבעון אנו צופים כי לשחיקה של כ- 7% בהכנסות הנובעת בעיקרה משחיקה של כ- 22% בהכנסות משירותים. המרווח צפוי להיפגע אף הוא כשלהערכתנו תדווח החברה על EBITDA של כ- 594 מיליון ₪ כ- 38% מההכנסות.
בהיבט המדדים התפעוליים אנו צופים לתוספת של כ- 15 אלף מנויים, ירידה ב-ARPU לרמה של כ- 111 ₪, המשקף שחיקה דו ספרתית בתעריף לדקת שיחה ו- ARPU DATA בהיקף של כ- 29 ₪, עליה של כ- 8% מהרבעון המקביל אשתקד.
מסקרים את החברה בהמלצת החזק. אנו שוקדים על מודל חדש אשר צפוי להפחית את מחיר היעד שלנו וזאת בשל החרפת התחרות מחד ורכישת נטוויז’ן מאידך.
פרטנר עתידה לפרסם את תוצאותיה לרבעון השני לשנת 2011 ביום ד’ ה- 10/08/11. אנו צופים כי בנטרול 012סמייל תציג החברה תוצאות חלשות וזאת בהמשך לרבעון הקודם.
אנו צופים לצמיחה של כ- 13% המשקפת שחיקה של כ- 20% בהכנסות משירותים בנטרולה של רכישת 012 סמייל. מבחינת המרווחים, אנו צופים ל- EBITDA של כ- 622 מיליון ₪, כ- 33% מההכנסות. מבחינת מדדים תפעוליים, אנו מניחים גיוס של כ- 20 אלף מנויים כאשר בתחום ה- ARPU אנו מניחים ירידה לרמה של 113 ₪ המלווה בעליית הכנסות מציוד לרמה של כ- 490 מיליון ₪.
מסקרים את החברה בהמלצת החזק, מחיר היעד נמצא בעדכון וצפוי להיות מתואם כלפי מטה וזאת בכדי להביא לידי ביטוי את העלייה בעוצמת התחרות וכן את החולשה בעסקי 012סמייל.