רשות ניירות ערך מפרסמת היום הוראה חדשה המגדירה במדויק איזה מידע על תשואות שהשיג רשאי מנהל תיקים להציג. במסגרת ההוראה אוסרת הרשות על מנהלי התיקים להציג תשואות עבר לציבור הרחב ומתירה הצגת תשואות ללקוחות פוטנציאליים באופן מוגבל בלבד. הרציונל מאחורי המהלך הוא הרצון למנוע הטעייה אפשרית של לקוחות באמצעות הצגה סלקטיבית של נתוני תשואה שלא לפי קריטריונים אחידים.
בשל אי-קיומם של סטנדרטים אחידים לסיווג הלקוחות ולקביעת מדיניות ניהול התיקים, קבע סגל הרשות כי הצגה של תשואות עבר אינה יכולה להוות אינדיקציה מהימנה לאיכות השירות שיקבל הלקוח והיא עלולה להטעות את הלקוח הפוטנציאלי יותר מאשר להועיל לו. לאור זאת פורסמה להערות הציבור טיוטת הוראה שאסרה פרסום תשואות עבר והצגתן בפני מי שאינו בעל התיק המנוהל הספציפי אליו מתייחסת התשואה המוצגת.
ואולם, בעקבות עדויות לפיהן טרם ההתקשרות מגלה הלקוח הפוטנציאלי עניין רב בהצגת תשואות העבר של מנהל התיקים ופעמים רבות מבקש ממנהל התיקים לספק לו מידע זה, אי מסירת מידע בעניין התשואות עלול להיתפס על ידי הלקוח כהתחמקות או מניפולציה מצד מנהל התיקים. עוד התברר כי הצגה של תשואת עבר על ידי מנהל התיקים מביאה לעתים קרובות להצפת היבטים של סיכון בפני הלקוח הפוטנציאלי.