התייחסות צחי אברהם, אנליסט תקשורת וטכנולוגיה כלל פיננסים ברוקראז’ לקראת דוחות מטריקס: החברה צפויה להמשיך ולצמוח גם ברבעון הנוכחי עם גידול של 6.1% ברווח התפעולי למרות עיתוי חג הפסח. עם התקדמות פנימית יציבה וקונסולידציה בשוק ה-IT, מטריקס צפויה להמשיך בכיוון החיובי. מחיר היעד מעודכן עקב חלוקת הדיבידנד. תשואת יתר במחיר של 24.3 ₪.
הרבעון השני: אנחנו מצפים לצמיחה של 6.2% בשורה העליונה למרות עיתוי חג הפסח ברבעון שהוריד ימי עבודה ברבעון. בהשוואה של מחצית מול מחצית קצב הגידול עומד על 10% מטריקס ממשיכה לקחת נתח שוק למתחרות.
הנקודה השלילית צפויה להגיע מכיוון סעיף המימון, בשעה שעליית האינפלציה והכיוון השלילי של שוק ההון ברבעון השני צפויים להוביל להוצאות מימון גבוהות של 6 מיליון ₪.
הקונסולידציה לא עוצרת - נס טכנולוגיות נמכרת
אנחנו מעריכים שקרן ונצ’ר קפיטל, שרכשה את נס טכנולוגיות, לא תמשיך עם הפעילות המקומית אלה תמכור אותה למרבה במחיר. השינוי הזה יכול להוביל לעוד רכישה של מטריקס בשוק המקומי אך גם אם הפעילות תלך לאחת המתחרות השינוי הזה מנטרל מהשוק עוד מתחרה פוטנציאלית שאמנם נחלשה מאד בשנים האחרונות אבל עדיין היוותה כוח משמעותי בתחרות על עובדים, מוצרים, פרויקטים ועוד. מטריקס, לאט ובהתמדה, הופכת להיות הכוח הדומיננטי במפת ה- IT המקומית
מינוף תפעולי יעיל
כפי שציינו בדוחות קודמים, מטריקס הוכיחה בשנים האחרונות את היכולת לשמור על ההוצאות תפעוליות כמעט קבועות למרות גידול אורגני ותוספת של רכישות. מדיניות הרכישות צפויה להמשיך ולתרום לשורה התחתונה.
דיבידנד – 5.8% בשנת 2011, 6.9% ב- 2012
מטריקס, עם מדיניות חלוקת דיבידנד של 75% מהרווח הנקי, צפויה לחלק השנה 1.19 ₪ ובשנה הבאה 1.41 ₪ למניה, שמשקפים תשואת דיבידנד של 5.8% ו- 6.9% על השנים 2011 ו- 2012 בהתאמה.