מור בית השקעות בסקירת מאקרו שבועית: בזירת המאקרו המשיכו להתפרסם נתונים מעודדים ביחס לכלכלת ישראל. המדד המשולב לחודש מאי עלה ב-0.3% ובסה"כ ב- 2.3% מתחילת השנה. העלייה במדד ממשיכה להעיד על התרחבות בפעילות הכלכלית במשק והשיפור נובע בעיקר מיבוא הסחורות ומיצוא השירותים. הפתעה נוספת הייתה בשיעור האבטלה אשר ירד לרמה של 5.8% ובעצם מעמידה את הכלכלה כמעט במצב של תעסוקה מלאה.
בהסתכלות לטווח הבינוני קצר, המגמה השלילית שפקדה אותנו בשבועות האחרונים נובעת ממספר סיבות:
1. הירידות בשוקי העולם כתוצאה מבעיות החוב של יוון ונתוני המאקרו הפחות טובים בארה"ב
2. הורדת תחזית הצמיחה לכלכלת ארה"ב ע"י הפדרל ריזרב בשנים הקרובות לרמה של 2.7%
3. גל הפדיונות בקרנות הנאמנות מצד ציבור המשקיעים
4. הבעיות הגיאופוליטיות אשר ממשיכות להעיב על מדינת ישראל וימשכו להעיב גם בחודשים הקרובים, תוך כדי אפשרות ירידה לרמות נמוכות יותר
מבחינה טכנית, ניתן להבחין, כי למרות התיקון בשבוע החולף מדד המעו"ף תחום עדין בתוך תעלת מסחר יורדת ורק פריצה של רמת 1247 הנקודות תבטל את הנחת הירידה:
יחד עם זאת, נזכיר כי הנתונים הכלכליים במשק הישראלי מעידים על שיפור באינדיקאטורים הכלכליים כגון: גידול בצריכה הפרטית, בהשקעות וקיטון ברמת האבטלה עד לרמה של 5.8%. כמו כן, בנק ישראל וארגון ה- OECD העלו את תחזיות הצמיחה של המשק המקומי 5.2% ו 5.4% בהתאמה. לדעתנו, מן הצפוי שנתונים אלה יתמכו בעליות שערים בשוק ההון המקומי בטווח הארוך. לכן, במידה ושוק המניות ירד בחודשיים הקרובים לרמות נמוכות יותר היינו מגדילים בהדרגה חשיפה לאפיק המנייתי, תוך התמקדות מדד המעו"ף בכלל ובסקטור הבנקים בפרט.