חיים ישראל, ראש חטיבת מחקר הטלקום של השווקים המתעוררים EMEA במריל לינץ’, צופה פרטנר הרבה אתגרים בדרך: תחרות קשה מבעבר עם כניסתם של שני מפעילי GSM חדשים לשוק כבר ברבעון הראשון של 2012 ושלושה מפעילי MVNO חדשים, שחיקת מחירים בעקבות הורדת דמי הקישוריות בתחילת השנה וביטול קנסות היציאה, ומאמצים שיווקיים אגרסיביים לדחוף את הסמארטפונים לשוק.
חיים ישראל מאמין כי פרטנר צפויה לירידה במספר המנויים במהלך השנה, וכי 2012 תהיה שנה קשה במיוחד מבחינת התחרות בין המפעילות השונות. סיכונים נוספים צפויים מכיוון ההאטה בצמיחה במשק שתקטין את הדרישה ומשינויים רגולטוריים המיועדים לעודד את התחרות בשוק.
במריל לינץ’ לפיכך חותכים את התחזיות לשנתיים הקרובות, מורידים את התחזית להכנסות השנתיות ב-2011 ל-5.7 מיליארד ש"ח (EBITDA - ל-1.8 מיליארד ש"ח), כשהרווח למניה עומד בשיעור של 11%, מתחת לתחזית המקורית.
בהתאם, מוריד חיים ישראל ממריל לינץ’ את מחיר היעד ל-54 ש"ח, בהמלצת תשואת חסר.