מור בית השקעות בסקירה שבועית: ארה"ב- מבט קדימה: בסקירות קודמות הערכנו כי בעקבות נתוני המאקרו החלשים בשוק העבודה האמריקאי, צפויים המדדים המובילים בארה"ב לרדת בשיעור שינוע בין 4%-6%, תוך התבססות ברמות התמיכה עפ"י הגישה הטכנית.
בהסתכלות קדימה, המדדים נמצאים בדיוק על פרשת דרכים. לשלושת המדדים המובילים בוול סטריט קיימות רמות תמיכה לפי הפירוט המצ"ב: רמת התמיכה של מדד הנסד"ק ברמת 2600 נקודות, רמת התמיכה של מדד הדאו גונס ברמת 11,820 נקודות ואילו למדד ה-500P &S קיימת רמת תמיכה ברמת 1250 נקודות. חציה מטה של רמות תמיכה אלה, על בסיס סגירה, תוביל לירידה של עוד כ-4% ואילו התבססות ברמות אלו בימים הקרובים עשויה להוביל למהלך לבדיקת רמות ההתנגדות, אשר מצויות בכ-5% מעל לשערים הנוכחים.
ישראל- מבט קדימה- ביום חמישי הקרוב יפקעו האופציות על מדד המעו"ף. להערכתנו, בדומה לתבנית שבה חזינו בפקיעה קודמת, יושפע המדד מהמתיחות בשוקי העולם .מן הצפוי שנחזה במסחר תזזיתי המאופיין בתנודתיות רבה, תוך כדי תנועה בטווח המחירים שינוע בין 1180-1220 נקודות. חריגה מאחד הגבולות הנ"ל תוביל לסקוויז לאותו כיוון.
בהסתכלות לטווח הבינוני קצר: כאמור, השוק המקומי מצוי בעיצומה של מגמה השלילית שנובעת מירידות בשוקי העולם, כתוצאה מבעיות החוב של יוון ונתוני המאקרו המאכזבים בארה"ב. גם המשבר הגיאופוליטי המתרחש במדינות הסובבות אותנו מוסיף להעיב על הסנטימנט המקומי ומוביל לגל הפדיונות בקרנות הנאמנות מצד ציבור המשקיעים. סביר שהתרחשויות אלה תמשכנה להעיב על המסחר גם בחודש הקרוב, תוך כדי אפשרות ירידה של מדד המעו"ף עד לרמות של 1120 הנקודות ואף למטה מכך (כפי שפורסם בניתוח הטכני המפורט ביום חמישי שחלף).
עם זאת, נזכיר כי הנתונים הכלכליים במשק הישראלי מעידים על שיפור באינדיקטורים הכלכליים כגון: גידול בצריכה הפרטית, בהשקעות וקיטון ברמת האבטלה עד לרמה של 6%. כמו כן, בנק ישראל וארגון הOECD העלו את תחזיות הצמיחה של המשק המקומי 5.2% ו 5.4% בהתאמה. לדעתנו, מן הצפוי שנתונים אלה יתמכו בעליות שערים בשוק ההון המקומי בטווח הארוך. לכן, במידה ששוק המניות ירד בחודשיים הקרובים לרמות נמוכות יותר יהיה זה נבון להגדיל בהדרגה חשיפה לאפיק המנייתי, תוך התמקדות מדד המעו"ף בכלל ובסקטור הבנקים בפרט.