מדד התעסוקה המשולב של ארצות הברית רשם, בפברואר 2010, את עלייתו השישית ברציפות. כך הודיע מכון Conference Board. המדד הוסיף 13.4%, בשיעור שנתי, בששת החודשים האחרונים – עלייתו המהירה ביותר מ 1994.
להערכת בכיר במכון, עלייה רצופה זו מבשרת על תחילת עלייה במספר המשרות בפתח. לדבריו, בפעמיים האחרונות, בהן התאוששות כלכלית לא לוותה בעלייה תעסוקתית (ב 1991 ו 2002), נגרם הדבר עקב ירידה מתמשכת במספר המשרות בתעשיית החרושת, בעוד הפעם, לנוכח התאוששות חזקה בייצור התעשייתי, גדל מספרן זה חודשיים. במכון סבורים, שמספר המשרות בתעשייה יוסיף לגדול, וישליך לטובה על מספר המשרות הכולל.
במכון מציינים, שארבעה משמונת סעיפי המדד עלו הפעם: מספר המועסקים הזמניים, מספר המשרות הזמינות/מוצעות, מדד הייצור התעשייתי ומדד המכירות במגזרי החרושת והמסחר.
ביום ו’ נמסר, במפתיע, על עלייה באשראי הצרכני בארה"ב. נתון זה משתלב עם מדד התעסוקה ונוסך אופטימיות זהירה לגבי הצריכה הפרטית בארה"ב ברביעים הבאים.
לכאורה, אם מגמה זו תתאמת, ההשלכות תהיינה התחזקות נוספת בשער הדולר ברחבי העולם, עלייה בתשואות הפדיון על איגרות החוב האמריקאיות, בדגש על הסדרות הקצרות תחילה, ותמיכה במניות, בדגש על חברות הנסמכות על השוק המקומי. כמו כן, מדובר בחדשות טובות עבור חברות יצרניות בחו"ל, הנסמכות על ייצוא לארה"ב.
בנוסף, מדובר בנתון שיקרב את העלאות הריבית הראשונות בארה"ב, שכן בהתאם לניסיון העבר, הבנק הפדראלי נרתע מהידוק מוניטארי לפני שהשתכנע שההתאוששות בשוק העבודה המקומי מתבססת.
ההשלכות אצלנו תפעלנה לרעת השקל ותכבדנה על האג"ח הלא צמודות, משום הצטמצמות הפרשי תשואות הפדיון בינן לבין האג"ח האמריקאיות המקבילות.
עם זאת, רצוי להמתין מעט ולהיווכח אם המגמה החיובית, הטנטטיבית עד כה, מתבססת.
ראשית, מדדי אמון הצרכן בארה"ב וסקרי מנהלי הרכש בתעשיות החרושת והשירותים, עדיין לא מבשרים על התאוששות מהירה: מספר המשרות בענפי השירותים פוחת זה 26 חודשים ואילו בתעשייה אמנם מדווח על עלייה תלת חודשית, אך זו עדיין טנטטיבית. אצל משקי הבית, 25% עדיין חוששים שבששת החודשים הבאים יקטן מספר המשרות הזמינות ורק 13% חושבים שמספרן יגדל.
שנית, השתכללות טכנולוגית מהירה, בגינה גדלה התפוקה למועסק ב 7% ברביע הרביעי אשתקד, מקטינה את תשומת העובדים בתהליכי הייצור.
שלישית, אם הציבור האמריקאי ישתכנע שהפעילות הכלכלית עולה מדרגה, ישובו רבים לכוח העבודה האזרחי (יחפשו עבודה באופן פעיל) ולכן בשלב ראשון אפשר שתירשם דווקא עלייה בשיעור הבלתי מועסקים.