לידר: תשואה של 16.8%: תוצאות בנק פועלים ברבעון הראשון היו טובות בהרבה מהתחזיות המוקדמות. תשואה על ההון של 16.8% הינה תוצאה גבוהה בהרבה גם מהרווח המייצג של הבנק, אם כי אין ספק שהדו"ח מלמד על עליית מדרגה בתוצאות הבנק. ההפתעה העיקרית בדוחות הינה ההפרשה הנמוכה מאד לחומ"ס (14 מיליון ₪ - 0.02% מהאשראי), כאשר לכך הצטרפו רווחי הנגזרים שככל הנראה גם ימשיכו לתרום בהמשך השנה.
הרווח המייצג של הבנק בניטרול רווחי הנגזרים וההפרשה החד פעמית עומד להערכתנו על 600 מיליון ₪, כלומר תשואה של כ- 11%.
בנק הפועלים נסחר היום במכפיל הון של 1 וברמה זו, עם הערכה כי הרווחיות המייצגת של הבנק הינה 11% ומעלה אנו ממשיכים להמליץ בקניה עם מחיר יעד של 21 ₪.