רמי לוי נדל"ן מסכמת רבעון נוסף של צמיחה בפרמטרים התפעוליים, עם עלייה דו-ספרתית ב-NOI (הכנסה תפעולית נטו) וב-FFO (תזרים מזומנים מפעילות שוטפת). ה-NOI המיוחס לבעלים עלה בכ-21% לכ-28 מיליון שקל, בהשפעת אכלוס שטחים חדשים ועלייה ריאלית בדמי השכירות. במקביל, ה-FFO זינק בכ-38% לכ-15.3 מיליון שקל, הודות לעלייה ב-NOI ולירידה בהוצאות הריבית.
החברה אף אישרה את תחזית ה-NOI לשנת 2026 בסך של כ-114 מיליון שקל, וצופה הכפלת ה-NOI לכ-239 מיליון שקל עד שנת 2030. בנוסף, החברה הכריזה על חלוקת דיבידנד לבעלי המניות בסך של כ-15 מיליון שקל.
החדשות הפחות מעודדות מגיעות מכיוון הרווח הנקי. הרווח הנקי לבעלי המניות ברבעון השני של שנת 2026 הסתכם בכ-23 מיליון שקל, ירידה משמעותית לעומת כ-49 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הירידה מיוחסת בעיקר לפער בסעיף השינויים בשווי ההוגן של תיק ניירות הערך, שכלל ירידת ערך של כ-5 מיליון שקל ברבעון הנוכחי, לעומת עליית ערך של כ-33 מיליון שקל ברבעון המקביל. פער זה נובע בעיקר משערוך ההשקעה בחברת דסק"ש, בה מחזיקה החברה כ-11% מההון.
במקביל לפרסום הדוחות, רמי לוי נדל"ן הודיעה על חתימת הסכם לרכישת השליטה בחברת ’ראשית בנייה’, חברה קבלנית, במטרה לייעל ולחזק את תהליכי הביצוע של פרויקטים עתידיים. מהלך זה מצטרף לפעילות הייזום המשמעותית של החברה, הכוללת פרויקטים למגורים ונדל"ן מניב בשלבי הקמה ותכנון שונים, הצפויים להוסיף NOI שנתי של כ-114 מיליון שקל עד שנת 2030.
המשמעות למשקיעים: למרות הצמיחה התפעולית המרשימה והתחזיות האופטימיות לעתיד, המשקיעים צריכים לשים לב לירידה החדה ברווח הנקי, המושפעת מגורמים חיצוניים כמו שערוך השקעות. יש לבחון האם הצמיחה ב-NOI וב-FFO תצליח לפצות על תנודתיות זו בטווח הארוך, וכיצד רכישת ’ראשית בנייה’ תשפיע על הרווחיות והסיכון התפעולי.